主力积极自救 手握两大法宝静待趋势明朗

　　主力积极自救 中小盘领涨

　　在经历了周一的大跌之后，沪深两市股指终于在周三迎来了像样的反弹，两市涨停个股家数猛增至28家之多，同时成交量也有所放大。不过，市场人士对于股指后市的走势仍然态度谨慎，以盘局为主宽幅震荡仍是主流观点。

　　上证指数周三以2690.14点低开，在短暂探底之后即展开震荡上行，高铁概念股的止跌回升带动了一部分市场人气，而以铝业为代表的有色金属个股的强势拉升更是带动股指快速回升，最后报收于2723.49点的全天高位，上涨20.47点，涨幅0.76%。深成指报收12116.86点，上涨108.33点，涨幅为0.90%。两市合计成交1700亿元，较周二有所增加。

　　从盘面来看，横琴新区、黄金股、新材料、有色金属、化工化纤等板块整体涨幅居前;仅保险、银行、运输物流板块逆市走低。两市更是出现了多达28家涨停的个股，多以中小盘个股和铝业股为主。两市全天资金净流入也回升至28.82亿元。

　　一位私募基金人士表示，尽管周三个股涨停家数猛增，但除了铝业股外多是前期介入较深资金的自救行为，其持续性仍待观察。在大盘并未跌破2610点的情况下，暂时仍维持股指将宽幅震荡的整体判断，一旦跌破2610点则将修正观点。而在目前市场流动性非常紧张的情况下，股指要想向上突破难度非常大，基本不太可能出现，除非政策面出现松动或市场资金面有明显改观，但从近来新股的发行节奏和大小非解禁的情况来看，暂时希望渺茫。

　　就下半年的市场而言，长江证券策略分析师邓二勇认为，三季度7~8月预计仍将以反弹为主，但是这与一季度末的行情不同，并不是一个指数上的拉伸过程，更多地体现在结构性的机会上，因此指数向上空间有限，这主要受到周期类以及银行股在地方融资平台问题上的持续拖累，但回避周期下对消费股的配置，必然难以对指数产生明显的提振，但这并不影响是一个反弹的判断。同时中期来看仍存在诸多风险，因此对于三季度末开始的行情相对较为谨慎。无论是对CPI四季度下滑幅度弱于预期的判断，还是中小企业根本问题的持续恶化，还是地方债务解决方案的两难，都是中期的隐患。

　　而广发证券分析师游文峰认为，8月市场在消化利空、探底后将迎建仓机会，指数区间2600点至2900点。政策基调难以改变决定市场依然是以存量资金博弈的方式运行，近一年以来2600点附近的估值底部多次得到市场验证，8月市场仍需继续消化经济增速下行、通胀高烧难退的不利影响，尤其是8月将踏入上市公司中报业绩披露的高潮，预期整体上市公司利润增速将由28%下调至20%左右，利润增速下滑的风险将在中报披露前后释放。在缺乏趋势性机会的行情环境下，建议采取侧重消费+主题性机会的投资策略，总体股票仓位控制在60%以下，2600点附近将考虑提高仓位配置。

　　主力强力反抽隐含重要信号

　　大盘展开强力反抽，两市个股出现大面积涨停板，上涨家数远远大于下跌家数，那么主力为何在此制造强力反抽呢?隐含着一个什么样的信号呢?

　　1)首先，美国债务违约是市场最为敏感的焦点，是一个即吸引世界眼球又没有如何悬念的焦点，因为连希拉里*克林顿都明确表示，对美国债务上限谈判通过的可能性充满信心!所以这本身就是一个具有“没有悬念的悬念”。道琼斯即将发飚，黄金波段回调应该是大概率的事情!无疑对于A股将会是一次压力的释放;

　　2)其次，央行在周一A股暴跌后及时地“释放流动性”，即中国人民银行26日在公开市场操作中发行了10亿元一年期央票，发行利率连续第四次持平于3.4982%。稍低于一年期定存利率。央票利率连续四周持平，意味着下半年国内通胀存在转好预期，CPI数据见顶回落应该是大概率事件，同时下半年加息的可能性被弱化。无疑对于市场止跌反弹具有极大刺激作用的。尤其是股票市场对于货币的敏感性是非常强的;

　　3)再次，特别是经济数据显示：上半年金融机构新增贷款逾4万亿，保障性住房开发贷款成为上半年信贷的重点及焦点。对于保障房板块地产、水泥。建材，钢铁形成极大的刺激作用。

　　4)还有：中小板+创业板经过大幅调整已经回调到重要的技术位，即重要的30日均线处!所以作为前期主力资金炒作的核心重点，今日中小板创业板发动大幅反抽属于正常的技术性行为!从两市涨幅情况来看，中小板创业板的大幅暴涨充分说明了这一点!

　　5)最后：笔者反复分析过，A股市场已经处于历史性低估值区域，而且2610之上是政策出台的重要影响区域，三底合一区域!成功遏制通胀，社保基金及养老基金大规模入市，稳定健康市场的讲话等等都发生在这个区域，那么主力没有特别重大利空的情况之下是不敢轻易跌破这个区域的，所以在大幅调整过后，主力展开大幅炒作是体现出一个最为重要的信号——A股低估值正在发生重要的作用!毕竟市场最终是要靠“估值”来说话的!同时也透露出笔者前面博文的观点——次双底正在形成!

　　等待趋势明朗

　　昨日沪深两市均小幅低开，后在多板块合力的作用下，震荡上午，终受制于5日均线压力，收抵抗阳线，成交量微增。盘面看个股涨多跌少，呈现普涨反弹行情，农药化工、军工环保、有色新能源板块为反弹先锋。

　　从技术面上看，多方反攻，KDJ、RSI等短线指标下跌意图有所收敛，MACD绿柱变短，但空方势气并未遭受打击，目前股指仍受到均线系统的压制，因此今日走势仍有两种可能：一、验证昨日股指抵抗下跌的反弹行情结束，趋势转弱;二、窄幅震荡以时间换空间，再度蓄势反攻，2750点将成压力位。建议耐心观察，等待趋势明朗后再进行决策。

　　加速修复震荡上行

　　昨日股指早盘受外围股市普跌和房地产利空消息影响大幅低开，但市场做空情绪在前期大跌中已得到了充分的释放，有色金属、新材料、化工等板块强势做多，引来股指快速反弹，盘中传出猪肉价格出现3个月来首次下滑的消息更是激发了市场人气，股指呈现单边上扬走势，最终收一中阳线，量能较昨日小幅放大。

　　从盘面不难看出，市场杀跌的动能明显减弱，但从成交量来开，做多热情还不够强劲，个股保持着较高的活跃度，涨停个股家数明显增多。在指数不可能大幅上涨的情况下，资金更愿意流向中小盘股，通过短期炒作获得相对的收益。当前市场分化现象较为明显，一方面，一些中报业绩超预期，有高送转潜力和具备题材炒作的中小盘股走势强劲，另一方面，一些受利空打压的中大盘股走势疲软，甚至创出了新低。

　　技术面上看，周一的大阴线一举击穿30日均线，使得均线系统再度形成了空头排列从而对股指形成了明显的压制，这两天的反弹是对非理性暴跌的修正，股指下半年走好的大格局并未改变。短期而言，股指仍将以震荡上行的方式对周一的暴跌进行修复，猪肉价格5月上涨来首次单周出现价格回落或将加速这一进程。

　　老法师看盘：题材炒作再升温

　　继续杀跌做空的能量有点像是枯竭了。昨日大盘再度低开之后，最终选择温和上扬，表明7月18日以来的这波调整总算让人喘了口气。而一旦市场企稳，游资就必然耐不住寂寞，四处出击。

　　其实，周二的缩量反弹中，航空股飙升已掀开题材炒作序幕，而昨日该板块全线回落说明其短线热炒或只是动车追尾后出现的短期交易性机会。不过，航空股虽降温，资金并未退去，反而给其他题材炒作带来机会。比如，昨日农业板块受行业发展规划出台的利好消息刺激，新安股份(600596，收盘价11.54元)、利尔化学(002258，收盘价15.09元)和扬农化工(600486，收盘价21.60元)等都有相当强劲的表现。另外，欧洲昨日突然传出爆发超级细菌事件，不明疫情已经造成荷兰27人死亡。而在A股市场上，凡是出现疫情，联环药业(600513)(600513，收盘价17.16元)等个股不管关联度是否够高，都会出来凑热闹。除上述热点外，还有有色金属中的铝业个股、航母概念中的造船板块等，都受到消息面刺激而明显走强。

　　我在这里介绍这些题材板块，并非是推荐个股机会。而是想说，题材炒作的再度升温，表明市场前期恐慌不安的心态暂时得到缓和。这也意味着突发事件导致的大盘二次探底，有可能已初步到位。而从昨日股指期货的情况来看，IF1108合约空方昨日减仓迹象十分明显，持卖单量减仓达3681手，这种情况在近一段时间以来极少出现。就后市而言，如果成交量继续放大，沪市成交恢复到1000亿元以上，同时题材炒作继续保持热度的话，后市反弹的可能性将继续增加。

　　机会仍然存在于次新股中

　　昨日早盘沪指震荡上扬，地产板块快速拉升，带动沪深两市震荡攀升，继深成指翻红后，沪指也随之翻红，重新站上2700点整数关口。目前两市多数板块飘红，多方连续弱势后展开大反攻。总体来看，市场行情仍然较为低迷，除高送转概念股表现活跃，并无其他热点，场外资金入场的动力不足，显示投资者恐慌情绪虽然暂时缓解，但谨慎忧虑依旧存在。消息面上，《“十二五”农药工业发展专项规划》日前正式出台。规划提出，推动农药原药生产进一步集中，到2015年农药企业数量减少30%，并通过兼并重组培育2-3个销售额超过100亿元、具有国际竞争力的大型农药集团。早盘农药化肥板块涨幅扩大，板块内个股超过八成上涨。新安股份、长青股份纷纷涨停，刺激板块内利尔化学、扬农化工等个股冲高7%。市场压力虽然沉重，但个股机会依然存在在操作中，建议投资者轻仓跟踪含权股、新股等品种的投资机会。