开盘后两市低位盘整后震荡下行，地产金融股跌幅扩大，荣盛发展跌逾7%，而有色、稀土永磁等资源股逆势活跃，国家酝酿战略收储锗资源的云南锗业涨停，受益人民币升值的航空股异动。
上周五央行2011年首度上调存款准备金率，今日沪深两市跳空低开，沪指低开18.89点，跌0.68%报2772.45点失守半年线；深成指低开134.21点，跌1.09%报12159.95点。开盘时个股跌多涨少，高转增概念合康变频涨停，碧水源高开8%，ST板块多股涨幅居前，指标股普遍回落中信证券高开0.24%，华锐风电再度低开1.12%；板块全线飘绿，供水供气、智能电网、S板、券商等板块跌幅较小，黄金、新材料、新能源、稀缺资源、有色、地产等板块跌幅居前。
安信证券发布最新宏观研究报告称，央行上调准备金率意在回收流动性，抑制商业银行的放贷冲动。在通货膨胀方面，1月份的CPI可能再次明显上升至5%以上的水平。无法排除春节前加息的可能，货币政策进一步收紧的风险值得留意。
中国外汇交易中心消息，1月17日人民币对美元汇率中间价为6.5897，较上一交易日（6.5896）微幅回落1个基点。1月14日人民币对美元汇率中间价报6.5896突破6.59，创出汇改以来新高。
上周五美股道指再涨55点涨幅为0.47%，至此大盘连续第七周上涨，收于30个月新高，另外上周美元指数下跌了2%以上。
机构分析今日大盘走势
金元证券：周末央行宣布自1月20日起，上调存款准备金率0.5个百分点，这是2011年首项货币紧缩政策，也是近3月来第四次上调准备率，据测算，此次上调将冻结资金约3500亿元,目的是为了抑制通胀、收缩部分贷款，股指上周五的走势已对周末出台政策有了一定的预期，但是由于这种上调的影响将是全局性的，今后一段时期市场都难有较好的作为；本周胡锦涛主席访美和12月经济数据的公布将是市场关注的重点，后者更直接影响到市场对未来调控政策的预判，其中焦点仍是CPI。今日市场可能继续下挫，大盘蓝筹股短期受制于资金面压力，难以持续性上涨，而高估值小盘股整体面临回调已基本达成共识，分歧只是时间和空间，建议投资者目前阶段还是保持观望为宜。
湘财证券：融资融券标的扩大范围以及转融通制度的建设，有利于券商等板块估值的提升；信贷资金投向实体，对新兴产业概念股的炒作或进一步降温；存款准备金率的再度提升，或使市场低开，若回到2740点以下，可以适度关注石油石化、银行和房地产等权重板块的走势，稳健者建议继续保持观望。
中证期货：期指震荡偏弱 保持观望
周末的调高存款准备金可以说是意料之中，也可以说是意料之外，由于央行抑制通胀的总方针下任何时候出台调控政策都不足为奇，但新年刚开始就急于出台还是略显意外，彰显管理层对收紧流动性的决心很强，这可能导致市场压力短期难以释放，尤其市场对加息预期依旧存在。预计期指今日仍将震荡偏弱，即便盘中有反弹也不建议抢反弹，暂时观望为宜。
海通证券：紧缩预期短期释放后反弹将现
央行周五晚间宣布从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点到19%。这是央行在三个月内第四次上调存款准备金率。
应该从几个方面来辩证看待央行的这一举措。一是通胀压力没有得到根本性缓解，这反映出尽管在发改委从11月开始实施物价管控和央行货币政策从紧的共同作用下、通胀的压力仍然没有得到根本性的有效缓解。因此，即便短期内的春节之前加息和再次上调准备金率的预期较低，但从中长期来看、紧缩政策的实施还会持续，加息“靴子”悬了落地、落地又悬的反复还会影响股市投资者的情绪。
二是从短期来看，投资者情绪在近日的调整格局中已经将该利空释放得相对充分了，小盘股持续走弱显然在一定程度上提前消化了该利空，特别是上周五媒体报道四大行1月上旬贷款超预期可能导致紧缩预期强化，当日跌幅较大，这些都在较大程度上显示了对利空的释放和消化。因此，短期该利空释放后有望为大盘反弹提供一个契机，本周探底之后的回升值得期待。
安信证券：中小市值股票调整将更早来临
中国人民银行三个月内连续第四次上调准备金率，上调存款准备金率将冻结市场资金近3500亿元。考虑到未来两周中央银行约有4000亿元左右的央票到期，上调存款准备金率并不一定会立刻触发市场出现系统性的流动性收紧。
如果在春节前后没有出现新的加息或其它紧缩性政策，那么指数将维持震荡整理的格局；如果未来一两个月内还有新的紧缩性政策出台，那么一季度市场将不会出现反弹行情。从行业配置的角度，即便是资金面比市场预期的要乐观，但是受到市场情绪的波动以及风险溢价上升的影响，中小市值股票的调整将比之前预期的更早来临。