亚洲企业并购活动前景乐观

　　国际律所高伟绅近日公布2012年亚太区并购市场趋势调研结果显示，89%的被访者认为在未来的18个月，亚洲企业的境外并购活动将保持目前水平，甚至还会有所上升。

　　高伟绅的这次调研活动于2012年9月进行，被访者共有约239名，其中67%的被访者都位居首席执行官、董事总经理、首席财务官、董事或业务开发/并购经理级别。高伟绅在Mergermarket的2012年上半年排名表上被列为“全球并购领域法律顾问第一名”。

　　并购市场低迷的四大主要原因有：76%的被访者认为全球经济状况是并购活动的最大障碍，但66%的被访者指出保护主义和政府监管问题也是并购活动下降的重要原因。另外55%的被访者认为价格期望脱离现实也是其中一个主要原因。

　　尽管目前全球经济面临众多挑战，但该项调研却表明亚洲地区外资入境并购、亚洲企业境外并购以及亚洲地区间并购活动前景乐观。

　　91%的被访者预期亚洲地区间并购活动将处于去年同等水平，甚至还会有所上升，而且59%的被访者认为中国仍将是最受欢迎的单一投资市场。另外，52%的被访者(高于去年的32%)也非常看好东南亚市场，例如印尼。

　　亚洲企业境外并购活动的主要驱动因素包括：63%的被访者认为是为了争取自然资源，57%的被访者认为是亚洲公司的全球发展战略，46%的被访者认为是目标市场的估值过低。

　　众多亚洲区企业将目前美国和欧元区的经济不确定状况视为在这些市场寻求收购交易的机会。大约有79%的被访者赞同这一观点。

　　高伟绅亚太区并购部主管Roger Denny称，全球市场，特别是美国和欧元区市场的不确定性势必会影响市场上的并购活动。但调研表明，这些不确定性同时也为希望在这些市场投资的亚洲企业提供了并购机会。对那些已确立全球发展战略并且资产负债状况良好的企业而言，目前正是其抓住机会投资欧美的最佳时期。

　　77%的被访者认为目前正是买方市场，即交易由收购方主导。但对于优质资产并购市场而言，情况则比较平衡，甚至对卖方较为有利。

　　23%的被访者认为，要顺利完成一项亚洲并购交易，其中最重要的因素是具备当地业务知识的优秀并购团队。

　　传统的控股权收购仍是首选的交易结构。另外，被访者认为合资是第二种最受欢迎的交易结构选择。

　　资源领域仍是并购活动的热门领域，52%的被访者认为是油气领域，44%的被访者认为是矿业领域，而36%的被访者则认为是消费品和零售领域。但自去年开始矿业领域的并购活动出现下滑，较上一年减少了23%。

　　Roger Denny认为，企业渴望获得自然资源仍是并购活动的首要驱动因素，不仅过去三年如此，而且今后十年仍将如此。