嘉盛集团澳联储将于今天较晚时候召开政策会议图

澳联储将于今天较晚时候召开政策会议，广泛预期届时维持3.00%的官方现金利率（OCR）不作改变，理由是国内经济指标表现强劲而境外情形良莠不齐。但如果澳元进一步上行及/或非矿业经济增长未能填补今年后期资源投资预期的下跌，则今年稍晚时候或出现新一轮的降息。

澳联储在今天会议上很可能主要以就业数据以及其他国内经济指标的改善作为不进一步调降OCR的理由。尽管我们认为如澳大利亚统计局官方数据所示，2月就业或不大可能出现大幅上涨，但数据亦应足够促使澳联储董事会等到3月就业数据出炉后再有动作。

澳大利亚上个月其他国内数据表现良莠不齐。一方面，0.6%的第四季度GDP增长与预期一致，营建许可和商业信心数据小幅上行，由此支持了澳联储采取更为中性的立场。另一方面，1月贸易赤字超出市场预期两倍以上，而3月份私营部门信贷略逊预期。

从更广范围来看，近期中国方面的数据支持了我们有关中国经济持续增长的呼吁。有人担忧房地产价格高企可能导致中国政府采取增长限制措施，但长期而言，这应该是利好消息同时应不会过度损害短期经济增长。欧洲方面，对塞浦路斯金援协议会成为先例的担忧可能有点夸张了，我们认为塞浦路斯仅为特例，预期类似的金援条件应不会被强加给其他困境中挣扎的欧元区国家。此外，美国广泛积极的经济进展巩固了我们对未来季度经济将温和增长的信心。

整体而言，国内经济面好坏参半但略为向好的经济面数据足以让澳联储保持场外观望，甚至可能让联储的鸽派程度略低预期。尽管我们预计随着今年稍晚时候矿业开始下滑，澳联储的鸽派立场或再度回升。

如果澳联储以保持小幅宽松倾向来继续其等待观望模式，则澳元所受影响或有限。但是，如果银行比预期更为中性，表现或为移除必要情况下可能降息的想法，则我们料澳元可能上行。由于近期国内经济指标强劲，因此我们不认为银行有足够理由于本次会议上比预期更为鸽派。

来源: FOREX.com

嘉盛集团

2013-4-2

(来源：FX168)