HPC外汇欧洲市场表现堪忧

美元指数受美国数据疲软影响出现下跌并不令人感到意外。不过，制造业扩张速度的意外放缓还是令人感到颇为忧心。美元在国际储备中已经占有了相当的比重，而欧元又不是十分安全，根据国际货币基金组织的统计，各国央行已经开始转向其他货币。2012年第四季度，全球主要央行的澳大利亚元和加拿大元等其他货币比重升至6.1%的新高。报告认为，在全球经济格局变化之下，主要央行正开始寻找五大传统储备货币以外的选择。

目前塞浦路斯危机有可能重燃对欧元危机的忧虑，尽管其经济规模相对整个欧元区微不足道，但是其银行业救助"不良先例"可能对欧元区消费者信心造成实质性打击。市场已经在计入欧元区的衰退影响，最近欧元下降趋势就是一个明显例证。之前一系列利好的经济数据证明美国经济处于稳健的复苏道路上，从而使得美元指数今年一路反弹上扬。然而，一旦PMI这类前瞻性数据显示经济复苏或将止步，美元上行之路仍有可能丧失动能。因此，对于今日欧洲多国的制造业表现，市场依然一片悲观。而从各国各自的数据看，似乎也只能寄希望于德国能再有所强劲表现，拉一拉"平均值"。深陷债务危机的意大利和西班牙显然没有多国指望，而"二把手"法国，甚至有可能出现越来越糟的局面。经济学家们目前预计塞浦路斯经济将萎缩10%，考虑到这将对该国政府的创收能力产生冲击，塞浦路斯可能需要第二次救助的观点并不算一种特别极端的预测。

不过，短期内还不会出现这种走势。从希腊危机对欧元的影响来看，市场可能要到2014年才会形成对欧元的这种乐观看法，同时，还需要至少另一个塞浦路斯救助方案的协助。欧盟(EU)对塞浦路斯危机采取的严厉措施，特别是开征存款税的举措，已使该国走上了一条与希腊三年前极其相似的道路，这同样也是欧元波动的轨迹。不难想像，塞浦路斯的情况很可能会出现与希腊类似的演变模式∶实施紧缩措施－经济下滑-政治争斗-违反欧盟预算规定－与其最大债权国德国之间矛盾不断。

HPC外汇

2013-4-2

(来源：FX168)