格罗斯称美信贷市场已经开始过热

北京时间2月27日晚间消息，管理全球最大债券基金、被称为债券之王的太平洋投资管理公司联席首席投资官比尔-格罗斯（Bill Gross）周三表示，信贷市场已经开始过热，不过他目前还没有远离这个市场的想法。

格罗斯是在通过网站发布的3月投资前景报告中提出以上看法的。他在这份报告中写道，“如果以1到10来给资产价格的‘非理性’打分，我们现在大概是在6，而且继续往上涨。”他指出，“企业信贷和高收益债券已经有一定程度的过于旺盛，定价也不太理智。息差范围非常窄，企业利润率是在记录高水平，有非常大的空间下挫，经济状况还是很脆弱。”

不过格罗斯并没有建议大家集体抛售，只是说应该降低回报的预期。他指出，在2012年有两位数百分比回报率的垃圾债在2013年更有可能仅有3%到4%之间的回报。他认为，目前的价格太高而收益率太低，不太可能继续提供这样程度的高回报率。

格罗斯3月前景报告中的很大部分都是对美联储理事会成员杰罗姆斯坦恩（Jeremy Stein）2月7日发言的回顾，后者在当时对“我们正在目睹的，企业信贷市场正在出现的相当高程度追逐高收益率的行为模式”表达了担忧。

对格罗斯而言，这一言论正好呼应了美联储前主席格林斯潘在1996年提出的，著名的“非理性繁荣”论断。现在，正如当时一样，市场正在尝试确定是否已经有些资产被高估了，以及应该如何应对。

格罗斯的意见是：小心谨慎。他在报告中指出，“我们同意杰罗姆斯坦恩委员，甚至是格林斯潘先生的判断，不是鼓励一个退出，而是降低预期。”他强调，“要理性，如果出现这种情况，要乐观，但是以常识性的结论来看待，我们在之前已经见识过类似的情况，之前的结果很难被称得上是繁荣。” （孔军）