银行：业绩公布或助力反弹

　　投资要点：

　　? 本周国内银行股市场表现

　　本周沪深300上涨1.21%，银行业整体上涨1.59%，跑赢大盘0.38个百分点。 分机构看，国有银行整体上涨0.97%，股份制银行整体上涨1.97%，城商行整体上涨0.74%，股份制银行跑赢银行业平均指数，国有银行与城商行跑输银行业平均指数。 分个股看，本周银行股普涨;涨幅前三名分别是民生银行、华夏银行与南京银行，分别上涨3.81%、2.55%与2.08%。

　　? 本周国内银行相关H股表现

　　本周国内上市银行相关H多数上涨，其中涨幅较大是民生银行、招商银行、中信银行，分别上涨了7.07%、3.33%、2.95%。 本周除中信银行、民生银行与中国银行之外，其余银行股均处于折价状态。其中，中信银行本周溢价率最高，达到9.69%;招商银行溢价率最低，为-13.89%。 银行股息率具有较大的吸引力，有七家银行的股息率已高于一年定存利率，其中中国银行已经高达6.15%。

　　? 本周主要国际市场银行股表现

　　本周主要市场上，大多数银行股上涨，一半以上银行股跑赢大盘。

　　? 本周主要国际市场银行估值变动

　　我们跟踪的主要市场估值水平及其银行估值水平，本周大多数市场银行股估值上升。中国银行业指数PE上升0.08X至5.16X，PB上升0.02X至1.05X。

　　? 行业与公司动态

　　(一)本周行业动态 1、10月17日，银监会下发《关于加强银行承兑汇票业务监管的通知》。 (二)本周公司动态 1、10月17日，《北京商报》称中信银行将从12月1日起调整信用卡取现手续费。

　　? 投资策略

　　制约银行业绩增长的负面因素如息差回落、资产质量下滑与手续费增速放缓等因素比较充分反映在股价上，考虑到三季度的业绩即将公布、汇金增持提振、银行股股息率高、估值偏低，因此维持银行业增持评级。个股上，关注农业银行、民生银行、兴业银行和南京银行。