宽带普及提速工程启动，继续推荐光通信产业链

　　宽带中国战略研究工作拉开帷幕。发改委发布“宽带中国战略”研究工作通知，研究小组及专家组成立，工信部召开宽带普及提速工程会议，会上明确2012年宽带工作目标，三家运营商积极响应，政策及规划将逐步落实。

　　发改委和工信部实质工作推进，宽带政策及规划将逐步得到落实。我们坚持认为“宽带中国”将是今年通信行业确定性最强的投资机会，包括运营商的投资拉动和政策方面的预期。从一周内发改委、工信部等关键部门的实质性工作进展来看，政策和规划的兑现进入逐步落实阶段。

　　今年宽带提速工作目标明确，三大运营商全力跟进。2012 年的具体宽带普及及提速目标：全年新增FTTH 覆盖家庭超过3500 万户，使用4M 及以上宽带接入产品的用户超过50%，新增固定宽带接入互联网家庭超过2000 万户。三大运营商发布各自目标，预计今年FTTH 端口数将达到8000 万个。

　　宽带提速带动运营商投资热潮，电信普遍服务基金预期增强。预计今年三大运营商传输相关投资在1200 亿左右，同比增长20%-30%。其中，FTTH 按新增覆盖3500 万测算，投资规模在300亿左右。除了运营商投资外，电信普遍服务基金的成立预期增强，从资金来源角度首先解决宽带建设的资金问题，这是本次政策的最大亮点。

　　受益于政策利好和投资拉动，看好光通信产业链投资机会。推荐烽火通信、日海通讯、中兴通讯、光迅科技、新海宜、中天科技、亨通光电等公司;FTTH建设带动家庭网关需求，推荐产品转型升级成功的代工企业，建议关注卓翼科技。首选标的为烽火通信、日海通讯。

　　风险提示：政策推动低于预期、运营商资本开支低于预期、恶性竞争导致价格战加剧、人力成本增长过快