多头信心不足 期指尾盘贴水

　　周二，期指延续弱势，尾盘15分钟下跌明显，最终收报2232.4点，跌幅1.97%。从期现价差看，1209合约出现贴水状态，多头信心仍显不足。从总持仓看，四大合约总持仓量尾盘虽有回落，仍有9.7万手持仓，逾196亿资金选择留仓过夜。市场人士认为，经济基本面不乐观，期指将延续弱势，或再次向下探底，不过，技术上低位或有反弹需求。

　　1209合约尾盘贴水

　　昨日，股指期货IF1209合约低开低走，尾盘15分钟下跌明显，最高上攀至2263.4点，最低下探至2231点，最终报收于2232.4点，下跌44.8点，跌幅1.97%。IF1210收报2247点，下跌45.6点，跌幅1.99%;季月合约IF1212收报2275点，下跌40.8点，跌幅1.76%;隔季合约IF1303收盘报2310.4点，下跌47.2点，跌幅2.00%。

　　从期现溢价来看，伴随着期指尾盘的跳水，1209合约出现贴水状态，截至收盘，IF1209和现货沪深300指数间负溢价2.8点。“多头信心仍显不足，也反映出投资者现阶段浓重的悲观情绪”，上海中期分析师陶勤英称。

　　从总持仓看，期指总持仓量尾盘虽有所下降，但盘中还是突破了10万手，截至收盘，四合约总持仓达96941手，按15%的保证金来计算，逾196亿资金选择留仓过夜。

　　净空持仓比回升

　　中金所盘后持仓排名显示，新晋主力合约IF1210前20名多头席位增持6094手至3.62万手，前20名空头主力增持6506手至4.46万手。

　　具体席位上，中证期货增持多单576手，空单28手，国泰君安增持多单552手，空单324手，海通期货增持多单1496手。IF1209合约多空双方加速移仓，但IF1210合约增持力度小于1209合约的减仓力度。陶勤英认为，作为期指走势的反向指标，期指合约的净空持仓比，在短暂回落之后近几日出现明显回升，对短期期指的走势极其不利。

　　中期研究院金融研究部负责人宋楚平认为，近期宏观托市政策缺乏连续性对市场信心造成严重打压，而QE3引发国内市场宽松的预期也在不断削弱，不过技术形态看，期指已经连续6连阴，低位也有反弹需求，后期走势仍需观察下方支撑情况。

　　陶勤英认为，目前经济基本面不容乐观，投资者避险情绪明显升温，同时货币政策受制于房地产调控及通货膨胀率回升难有作为，令市场预期落空。在这样的背景下，期指或将再次向下探底。