翰宇药业：争做多肽类药品领航者

　　在目前市场对创业板企业成长性产生疑虑之际，翰宇药业[38.28 -0.60% ]凭借一季报净利润大增407%引起投资者的关注。

　　多肽药品行业快速成长

　　对多数投资者来说，多肽药品似乎是个陌生的领域;然而在整个生物制药行业，多肽却是近年来的热门之一。治疗糖尿病的胰岛素、提高机体免疫力的胸腺肽等，都属于多肽药品。

　　作为生物体内各种细胞功能的生物活性物质，多肽涉及到激素、神经、细胞生长和生殖等各个领域，其重要性在于广泛参与并调节体内各系统、器官和细胞功能活动。通常，极微量多肽就可引起肌体明显反应，同时由于其分子结构小，易改造、易合成，所以在临床治疗疾病中有很大的实用价值。

　　与国内同类厂商主要进行原料药和上游氨基酸生产不同，高毛利的制剂药品一直是翰宇药业的主营产品。在打破国外医药企业的垄断之后，公司主营的胸腺五肽、注射用生长抑素、醋酸去氨加压素注射液等产品的市占率均在国内前三名;注射用特利加压素更是在上市不到两年时间内，占到了国内市场的五成份额。

　　尽管目前翰宇药业销售规模不大，但公司的盈利能力和成长前景被市场看好。2010年度，翰宇药业实现营业收入1.22亿元，净利润5284万元。2011年一季度公司营业收入3311.62万元，同比增长103.83%;实现净利润1275.09万元，比去年同期增长407.10%。

　　公开资料显示，全球蛋白质/多肽类药物销售额在2008年就已达到近800亿美元，国内多肽药物的市场销售额则从2006年的110.82亿元，上升至2009年的194.79亿元。分析人士表示，随着心脑血管疾病、神经类疾病、代谢性疾病越来越受到人们的关注，多肽类药品在上述领域的应用得到全球制药厂商的持续关注，国内多肽药品的种类也有望在近年内持续上升。

　　首仿药+海外认证双轮驱动

　　新品，成为翰宇药业未来成长的主要动力之一。与国外已有50多种多肽类药品在售、一两百种新药进入临床前和临床研究阶段不同，目前国内市场上可以见到的多肽类药品只有10余种。

　　2008年开始，公司提出“首仿药”战略，将产品重点从仿制药转到开发难度更高的首仿药。2009年，翰宇药业推出治疗肝病的国内首仿药——注射用特利加压素，该药被评选为“2009中国十大处方药重磅新品”，2010年公司产品已经占据了国内特利加压素市场的五成份额。

　　兴业证券[17.00 3.03% ]在研报中表示，翰宇药业在研品种丰富，其中用于心脏支架手术的爱啡肽和产科药品卡贝缩宫素都是很具潜力的品种。中信证券[13.10 2.10% ]则在最近研究报告中指出，未来两年翰宇药业老产品平稳增长的同时将有望推出4个新产品，特利加压素和卡贝缩宫素将成为公司未来的“重磅”产品。中信证券分析师李朝预计，卡贝缩宫素作为低端产品缩宫素的长效品种，公司产品有望明年获批生产。

　　此外，翰宇药业是业内少数投资开辟海外市场的公司之一。据了解，打开国际市场是翰宇药业继陆续推出首仿药之后，另一重要发展路径。一方面，公司的新增制剂产能和募投项目都是按照欧美标准设计，并具有先进的原料药生产能力;另一方面，公司积极推进产品在欧美等规范市场的认证，今年将申报首个DMF和ANDA。