国电南瑞：主业增长强劲资产整合可期

　　公司是国内产品线最全面的电力自动化、轨道交通自动化软硬件开发、系统集成企业。2004年开始，公司逐步通过收购集团资产、内部研发两条路不断拓展产品线：一方面电力自动化业务不断加强，业务扩展到发电、变电、调度、配电、用电各个领域，电压等级也覆盖了特高压、超高压、高压；另一方面轨道交通自动化从无到有，逐步壮大，目前公司在国内轨道交通电气自动化领域的市场占有率已经位居第二位，仅次于北京和利时。

　　2010年公司继续强劲增长，净利润同比增长90%，全年新签订单突破45亿元，其中配电自动化、用电自动化等新兴业务订单取得特大突破，轨道交通业务继续爆发式增长。

　　未来2-3年内，一方面国内智能电网建设将大规模开展，二次设备投资将大幅度增长，公司已经完成智能电网各个领域的业务覆盖，将明显受益于行业投资机会，另一方面城市轨道交通建设的跨越式发展将推动公司轨道交通业务高速增长。综合来看，预计未来2-3年，公司业绩仍将保持50%以上的高速年复合增长，未来5-10年，公司也将能保持25%以上的年复合增长。