年初“钻石底”今成“暂时顶”

　　本周市场将度过一个特殊不平凡的一周，这是上周本栏对本周的市场做出的判断，之所以用了不平凡的定语，主要还是因为市场本周要经历10月期指交割周的残酷考验。在维稳行情格局下，如何能安然破除交割周“魔咒”，确实是各方所关心的问题，更何况重要经济数据也在本周全部公布，坦率说我们是为市场的多方捏了一把汗的。然而，到周五我们欣喜的看到，市场顺利度过了这不平凡的一周，各大指数均以红盘完成了一周的交易。

　　据初步统计，从2010年4月期指开始到现在，共有129个交易周，其中交割周30个，交割周收益为正的只有10周(包括本周)。占比仅1/3，故此市场才有交割周下跌魔咒的说法。

　　多头空头较量

　　由于本周的高点在2137点，且一周在2132点之上的时间基本上可以用分钟来计算，因此，虽然一边多方在为破除交割“魔咒”而窃喜，另一边空方也对2132点的压力信心十足。

　　以沪综指看，本周3阳2阴，多空对比一目了然、不过本周的中阳却不像上周，周二就拉出来，而是等到了周四较差的GDP数据公布之后出人意料的拉升，这也是本周前半周市场空头气氛比较浓重的主要原因。

　　因为市场弱势已久，大家在市场横盘数天跳入脑海的四个字免不了就是“久盘必跌”，更何况还有不佳的数据等待公布和交割周“魔咒”在周五发酵。不过，上周在市场突破了2453点以来形成的下降通道上轨后，我们已经表达了反弹将继续的观点。到了本周，这根通道趋势线的下移仍然以每天3.3点速率下压。周五已经位于2065点附近，而本周市场低点仅在2088点，更为重要的是继上周二突破该通道后，到本周末已经历时9天，时间上三天有效的话已经满足。

　　从幅度看一般有3%原则，由于周五该通道位于2065点，则2065*103%=2127，沪指2128点收盘也满足了这个要求。由此，我们觉得沪指已经成功摆脱了制约市场6个月之久的下降通道，目前已经形成了一个新的上升通道雏形。我们以1999点与本周低点2088点连线，可以看到一根新的支撑线，后市短线多头的生命线基本以此线为准。

　　由于该线每天上扬8点左右，周五已经到了2104点，上涨看支撑，后市只要该支撑线有效，则短线反弹的趋势依然不变。当然，考虑到该线的斜率还是有点抖，不排除后市跌破该线并拓宽上升通道的幅度。这是后话。

　　反弹“拦路虎”

　　从均线系统看，同样在上周突破60天中期均线后，本周前半周依然围绕着2100点小幅震荡，后半周的有效突破，宣布60天线也已被多头成功收复。

　　值得注意的是60天均线的走势虽然还是往下，但已经开始逐步走平，由于下周起该线前面扣减的点位是7月下旬的2140以下点位，因此原则上即便保持目前点位不变，60天线的拐头也将是水到渠成的。而上方就剩下半年线和年线，分别在2200点和2280点附近，等待市场的反弹。

　　上周我们就已经与大家交流了2200点是反弹的第一目标位，现在在2130点下面的折腾，更多的是对年前看好所谓“钻石底”的多头们，在这一带的抵抗进行的筹码的清洗。技术上有个顶底理论，说的是原来的底一旦被突破后将在后市成为反弹的压力。这也是本文“钻石底”演变成“暂时顶”的由来。原因实际上很简单。原来的多头在这个点位因为要捍卫底部。故多空双方经过数回合的争斗后沉淀了大量筹码，最后，以空方获胜而无情打穿了这个多头仰赖的坚实底部。此前沉淀的这些密集筹码，必然会成为后市市场上扬的“绊脚石”。

　　不过，这并不能成为市场的反弹结束的“拦路虎”，最终市场应能成功越过这个区域。所以是“暂时顶”。

　　从本次反弹的空间看，是在维稳情绪下产生的，空间有限，故市场运用“磨顶”方式用时间换空间的方式也比较符合现实。从周线看，上周市场放量滞涨涨幅仅0.89%，而本周市场的走势却出人意料的缩量上涨，量比上周缩小了不到300亿(沪市单边)，但上涨幅度却扩大到1.11%，可见经过筹码清洗后的上涨其实更轻松，虽然这有悖于理论上经典的量价配合。不过，却也符合目前市场犹豫心态以及整体市场维稳的局面。

　　金叉成功率

　　从周线指标看，前期我们在提到底背离时用过的MACD指标本周正式在零下形成金叉。该指标其实是均线的另类表现，属于趋势性指标。在零下金叉的含义是目前市场仍处于空头市场，但是，市场反弹在经过前期背离启动后由本周的金叉得到确认。一般来说，市场周线MACD的金叉都会使得行情延续上涨，特别是在底背离在前、金叉在后的情况下成功率更高。

　　由此，我们认为市场后期仍将延续反弹，目标半年线。

　　记得5年前的现在，有多少人在谈论万点何时到，现在不正是与当时相反吗?有多少1600点、1500点、1300点甚至看低到1000点言论?

　　而此时我们却看到QFII正在跑步进场。