中信重工“低调”发行仍令资金面吃紧

　　中信重工27日将进行网上申购，大盘股发行引发了市场的波动，而尝试直接定价的中信重工虽然缩量发行，却仍然改变不了市场的恐慌情绪。

　　根据中信重工发布的公告，发行人和联席主承销商，根据初步询价情况并综合考虑公司基本面、所处行业、可比公司估值水平和市场环境等因素，协商确定本次发行价格为4.67元/股，网下发行不再进行累计投标询价。此外，网上发行价格亦为4.67元/股。

　　与此前主板上市的新股先制定发行价格区间、投资者按照区间价格进行申购不同的是，此次中信重工一步到位，直接给出了网下发行价格。

　　5月21日，中国证监会修订并公布《证券发行与承销管理办法》，其中鼓励发行人和承销商创新定价方式。较之前以询价方式确定发行价格的单一定价模式，提出首次公开发行股票，除可以询价方式定价外，也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格。这也被市场解读为应对新股高价发行的对策之一。

　　中证指数有限公司发布的数据显示，中信重工所在的专业设备制造业最近一个月的平均动态市盈率为19.91倍。而此次4.67元/股对应的2011年摊薄后市盈率为16.19倍，低于行业最近一个月平均滚动市盈率。

　　从募集资金规模来看，中信重工缩量发行。按照本次发行价格4.67元/股计算的预计募集资金量约为32亿元，而发行人本次募投项目的计划所需资金量为41亿元。

　　虽然采用了直接定价的方式，并且缩量发行，但是中信重工申购对于市场产生了不小的震动。

　　资金利率大幅飙升，周一14天、21天回购利率上涨60基点左右。虽然季末效应对于资金利率影响明显，但是大盘股的发行对于资金面的影响也不容忽视。而央行也在周二展开了950亿元14天期逆回购，向市场注入流动性。

　　股票市场方面，受到扩容影响，指数近几个交易日大幅下挫，上证综指在周一暴跌1.63%之后，周二再次微跌0.09%，26日收盘报2222.07点，创下自1月下旬以来的新低。