通胀压力再度引发加息之争

　　根据国家统计局公布的统计信息发布日程，10月份的宏观经济数据将在下周起陆续公布，其中包括新增贷款、CPI、PPI、固定资产投资等经济数据。据统计各家研究机构的观点发现，业内对10月CPI再创年内新高达成了高度一致，但是对货币政策的变化却各持己见。

　　国家发改委监测的数据显示，10月肉类价格小幅上涨，食用油和蔬菜价格明显上涨，大中城市黄瓜、西红柿、油菜等15种主要品种蔬菜平均零售价格比9月上涨10.1%，可见食品涨价仍然是推高CPI的主要动力。

　　而PMI中购进价格指数的持续走强，也已经显示出PPI上涨的压力。10月购进价格指数同比上涨69.9%，该指数已连续三个月上升，且均超过60%。

　　记者统计各家的预测数据也发现，几乎所有的机构都预测10月CPI再创新高，就连中信证券的3.8%-4%的保守估计也高于9月份的3.6%。不少机构都认为，11月和12月CPI将回落到4%以下，但是明年的通胀压力不容忽视。

　　一边是国内等新兴国家面临通胀压力加大而收紧货币政策，另一边则是美联储为代表的发达经济体不遗余力地采取量化宽松，全球货币政策正在面临“冰火两重天”。

　　昨日，深圳一基金经理则向记者表示，美联储公布的新一轮量化宽松，将导致美元与其他货币的利差进一步扩大，不单会使资金流入资本市场，而且将会加速溢出美国，在新兴市场中泛滥成灾。“如果我们加息的话，那么就会吸引更多的热钱流入，从而引发资产价格的泡沫，但是不加息又面临着较大的通胀压力。”

　　面对如此环境，业内对货币政策也持有多种观点。

　　宏源证券首席宏观分析师劭宇认为，央行年内是否再次加息主要取决于11月CPI是否再创新高以及四季度经济形势是否企稳向好。“从目前的情况看，四季度经济形势向好的格局仍将延续，如果11月CPI再创新高或与10月持平，则央行或将在今年末明年初再次加息一次。”

　　瑞银证券也表示，通胀的上升正越来越令人担忧，不能排除年内有再次加息的可能性。

　　而国泰君安首席经济学家李迅雷则对记者表示，“事实上货币政策从去年8月份就开始收紧，我国货币供给超量，未来货币政策还将继续从紧，但今年内央行不会加息了。”

　　此外，也有部分业内人士认为央行或出折中的调控方式。东方证券首席经济学家闫伟就认为，四季度货币政策适度从紧的可能性较大，央行可能率先上调0.5个百分点的存款准备金率，达17.5%，间接限制其外汇过度扩张带来的流动性增加，但是若年内通胀压力继续上行，四季度整体CPI再超市场预期，或12月上中旬加息一次，上调25个基点来抑制高通胀。