中集集团(000039)：集装箱2011年给力 2012年筑底

　　中集集团年报消息：

　　中集集团2011年收入641亿，同比增长约24%，净利润36.9亿，同比增长约23%;每股收益1.39元。

　　分配：每10股派发现金红利4.6元人民币(含税)

　　2011年中集集团业绩创历史新高，主要得益于集装箱量价齐升及能源化工装备业务高速增长，但海工业务仍不给力;总体业绩符合预期。

　　中集主要业务板块中，集装箱盈利36.3亿，同比增19.4%;车辆业务盈利5.1亿，同比下降12.7%;能源化工装备业务同比大幅增长159.6%;海洋工程则继续亏损11.2亿。

　　2012年，预计干货集装箱量前低后高，价格缓慢回升，整体集装箱盈利较大下滑;能源化工装备保持较快增长，车辆业务小幅下滑;海工业务继续减亏。

　　预计2012年中集干货箱业务一季度处于底部，逐步上行，全年干货箱销量预估超过130万箱，但均价难以达到2011年2690美元水平，盈利较大下滑;能源装备业务受益国内天然气应用发展，预计保持25%以上快速增长，但化工业务预计平稳;预计中集海工2012年新接订单超过15亿美元，2012年产能利用率仍不足，继续减亏;此外，房地产开发业务可能锦上添花。.预测中集集团2012-2014年每股收益分别为0.83、1.12、1.36元，维持“推荐”。

　　短期周期调整最艰难时候即将过去，维持“推荐“评级，二季度中后期是比较好的投资机会判断时点。

　　风险提示：

　　全球经济恢复缓慢及国内进出口增速低将影响干货箱复苏进程;冷箱和罐箱有步干货箱后尘调整可能。

　　牛来疯和神奇获利 正确使用的意思：

　　1，一般对于上市不够一年的新股慎重使用。由于三高发行，快速回归核心价值，因为会触发任何信号的，完全不是市场化能分析了的，例如汉王科技，一年内就业绩变脸了，150元跌到24元)

　　2。核心财务排名大幅下降的，谨慎使用，不宜持股。

　　3，主要扑捉核心信息平台核心价值报告品种，核心财务排名大幅提升品种，新股战法，股票池，公司研究近期基本面确定期的品种。

　　4，创业板一年内上市品种，谨慎使用。由于过高发行价估值，例如180元跌到30元，什么信号都会发出的，但是不符合基本面原则谨慎使用。