A股中报落幕揭秘QFII持仓 10大肥牛股出炉

　　7月10日起，自a股的中报披露期持续了两个多月的时间，随着上市公司业绩“地雷”的引爆，沪深股市也终难逃此劫。截至8月30日，中报披露期间上证指数累计下跌5.45%，深成指跌幅更达到13.44%，沪深指数携手创下3年熊市以来的新低。

　　据统计显示，以每股净利润增长率、现金流、每股公积金等指标，加上筹码集中度进行混合筛选，最后选出了吉艾科技等10只中期潜力品种，以备投资者参考。

　　肥牛一吉艾科技(300309)

　　肥牛指数：★★★★★

　　肥牛属性：采掘服务业，石油测井仪器的研发、生产、销售和现场技术服务。

　　每股净利润增长率：212.8%。

　　每股现金流：6.56元。

　　每股公积金：7.48元。

　　中期分配：10转10(预案)。

　　参与机构：4家。

　　筹码集中度：较集中;继续趋向集中。

　　肥牛基因：页岩气第二轮公开招标即将拉开序幕，而页岩气开采必然给成套测井设备生产企业带来巨大商机，其中吉艾科技的gilee系列电缆成像全套测井仪完全可以和引进的成像测井仪媲美。

　　肥牛二人民网(603000)

　　肥牛指数：★★★★

　　肥牛属性：信息、数据收集服务业，互联网广告业务、移动增值业务、技术服务。

　　每股净利润增长率：101%。

　　每股现金流：4.46元。

　　每股公积金：5.44元。

　　中期分配：中期利润不分配(决案).

　　参与机构：60家。

　　筹码集中度：较分散;趋向集中。

　　肥牛基因：公司作为国家级新闻网站，具有商业网站所不具备的权威性和深厚政府资源优势。公司广告业务中的地方旅游及城市形象广告、信息服务、移动增值业务中手机内容审核业务等属于公司充分挖掘体制内资源优势形成独特业务模式的体现。

　　肥牛三戴维医疗(300314)

　　肥牛指数：★★★★

　　肥牛属性：医疗器械制造业，婴儿保育设备的研发、生产和销售。

　　每股净利润增长率：92.87%。

　　每股现金流：4.05元。

　　每股公积金：4.79元。

　　中期分配：10派1.5(预案).

　　参与机构：8家。

　　筹码集中度：较集中;继续趋向集中。

　　肥牛基因：公司继续扩大高附加值的中、高端产品的销售比重。一般来说由于年底医院会集中采购的原因，公司下半年业务占到全年业务的60%以上，下半年业绩高于上半年。

　　肥牛四首航节能(002665)

　　肥牛指数：★★★★

　　肥牛属性：电器机械及器材制造业，空冷系统的研发、设计、生产和销售。

　　每股净利润增长率：80.87%。

　　每股现金流：6.20元。

　　每股公积金：9.14元。

　　中期分配：中期利润不分配(决案)。

　　参与机构：4家。

　　筹码集中度：较分散;趋向集中。

　　肥牛基因：公司百万千瓦空冷业务、海水淡化业务和太阳能热发电业务是公司未来新的增长点。由于目前涉足这上述业务的公司较少，公司处于领先的市场地位。

　　肥牛五朗玛信息(300288)

　　肥牛指数：★★★★

　　肥牛属性：通信服务业，社区性语音增值业务，主要经营产品电话对对碰。

　　每股净利润增长率：70%。

　　每股现金流：5.20元。

　　每股公积金：5.18元。

　　中期分配：中期利润不分配(决案)。

　　参与机构：6家。

　　筹码集中度：集中;继续集中。

　　肥牛基因：自主开发并运营的“朗玛电话对对碰系统”是覆盖区域最广、规模最大、国内领先的大型语音社交娱乐平台。尤其是其“电话对对碰”业务被众多机构一致看好。

　　肥牛五三诺生物(300298)

　　肥牛指数：★★★

　　肥牛属性：专用设备制造业，利用生物传感技术研发、生产、销售即时检测产品。

　　每股净利润增长率：60.87%。

　　每股现金流：6.55元。

　　每股公积金：6.50元。

　　中期分配：中期利润不分配(决案).

　　参与机构：8家。

　　筹码集中度：较集中;继续趋向集中。

　　肥牛基因：公司作为国内血糖监测系统的领军企业，有望分享该行业确定性的高成长。公司的盈利模式是“存量仪器增长+持续试条销售”，先通过低价仪器打开市场，然后靠高毛利率的试条来获取利润。

　　肥牛六卡奴迪路(002656)

　　肥牛指数：★★★

　　肥牛属性：零售业，从事自有品牌卡奴迪路服饰的研发设计、品牌推广和零售管理。

　　每股净利润增长率：51.65%。

　　每股现金流：5.4元。

　　每股公积金：6.35元。

　　中期分配：中期利润不分配(决案).

　　参与机构：5家。

　　筹码集中度：较分散;趋向集中。

　　肥牛基因：公司整体业绩稳增，公司继续实施直营为主的拓展策略，贯彻“一二线城市主要发展直营店”的模式，同时随着战略合作百货渠道的下沉，公司在部分三线城市开始建设直营门店。

　　肥牛七华录百纳(300291)

　　肥牛指数：★★★

　　肥牛属性：广播电影电视业，电视剧的投资制作、电影的投资制作。

　　每股净利润增长率：42.72%。

　　每股现金流：5.86元。

　　每股公积金：10.34元。

　　中期分配：中期利润不分配(决案)。

　　参与机构：10家。

　　筹码集中度：较集中;继续趋向集中。

　　肥牛基因：预计公司后续每年电视剧可发行部数稳步增长，电视剧发行价格方面短期有压力，但公司作为行业内优秀的精品剧制作公司，价格未来还将有提升空间，未来业绩增长持续。

　　肥牛八国瓷材料(300285)

　　肥牛指数：★★★

　　肥牛属性：专用化学产品制造业，生产、销售电子陶瓷粉体材料。

　　每股净利润增长率：58.89%。

　　每股现金流：4.57元。

　　每股公积金：5.80元。

　　中期分配：中期利润不分配(决案)。

　　参与机构：6家。

　　筹码集中度：较集中;继续趋向集中。

　　肥牛基因：公司是继日本化学之后国内首家、全球第二家成功运用水热工艺批量生产纳米钛酸钡粉体的厂家，且生产成本低于日本企业30%~50%。2012年上半年凭借技术和成本优势，公司实现快速发展，营业收入、净利润同比大幅增长。

　　肥牛九裕兴股份(300305)

　　肥牛指数：★★★

　　肥牛属性：塑料制造业，中厚型特种功能性聚酯薄膜的研发、生产和销售。

　　每股净利润增长率：44.2%。

　　每股现金流：6.35元。

　　每股公积金：9.57元。

　　中期分配：中期利润不分配(决案)。

　　参与机构：8家。

　　筹码集中度：较分散;趋向集中。

　　肥牛基因：2012年3季度，公司pet薄膜共三条生产线，累计产能为3.7万吨，2012年4季度1.5万吨光学级pet薄膜、1万吨特种pet聚酯切片项目将陆续投产，届时，公司pet薄膜总产能为5.2万吨，特种pet切片产能为1万吨。

　　肥牛十凯利泰(300326)

　　肥牛指数：★★★

　　肥牛属性：医疗器械制造业，椎体成形微创介入手术系统的研发、生产和销售。

　　每股净利润增长率：33.12%。

　　每股现金流：6.47元。

　　每股公积金：6.15元。

　　中期分配：10派6(预案).

　　参与机构：3家。

　　筹码集中度：较分散;趋向集中。

　　肥牛基因：在骨科椎体介入微创手术中，公司市场占有率超过50%，相比国内外企业，公司在技术水平、质量、价格、知名度和研发能力方面具备优势。公司自2008年初获得ce认证，凭借先进的产品技术和稳定的产品质量，已经向德国等多个国家和地区销售产品。

　　5板块或成后中报时代牛股摇篮

　　刚刚结束的上市公司2012年中报披露工作显示，A股市场遭遇了10年来的首次整体中报业绩负增长，而8月份49.2%的PMI数据也表明中国经济下行的压力依旧较大，面对宏观经济前景面的不确定以及A股市场的持续低迷，后中报时代炒什么股、怎样炒成为每个投资者目前最为关心的问题。业内人士指出，从当前的市场环境以及未来的运行趋势推断，政策驱动、摘帽概念、假日概念、三季报潜力股以及超跌低价股等品种有可能在9月份具备相对明确的结构性机会。

　　No.1 政策驱动

　　含金量：★★★☆

　　经过连续4个月的下跌，市场人气已极度低迷，政策利好对A股市场的整体撬动能力也大不如前，但不可否认的是，近期先后走红的页岩气、节能环保、券商等板块均是得益于政策主题概念的支撑。广发证券投资顾问郑有利认为，在经济面临较大下行压力下，可以期待政府会有一系列利好的政策出台，包括货币政策仍有下调利率和存准的空间;积极的财政政策也可以继续实施;针对股市的政府背景资金入市等。如果上述利好预期最终得以落实，基建、建材、金融等板块将有望受益。

　　操作提示：利好政策通常对相关行业中的上市公司形成中长期利好，同时也为受益板块提供了短线操作噱头，但其实际利好效应的释放需要一定时间，其行情更多属于短线主题炒作性质，已持股投资者可逢高出局，未持股投资者切忌在第一波行情中盲目追高，可待相关个股股价回落至10日线附近时低吸。

　　潜力个股：建研集团、三维工程、中国平安、民生银行。

　　No.2 摘帽概念

　　含金量：★★

　　受益于交易所放宽“摘帽”条件，一度因退市新规冲击而连遭跌停打击的ST板块在近期的弱势行情中颇有“鹤立鸡群”的风范，在上周大盘再创新低的背景下，ST板块却逆势大涨7.8%。浙商证券投资顾问赖艺蕾指出，新的“摘帽”规定去掉了对上市公司非经常性损益的限制，这等于是为ST股借外力脱困大开方便之门。由于中报披露刚刚结束，部分ST股受益新规已具备了“摘帽”的条件，ST股密集“摘帽”的现象在近期仍有望延续。

　　操作提示：ST“摘帽”股在操作上具有较大不确定性，很多上市公司基本面没有任何本质的变化，更像利用规则、资金自救式回光返照的上涨，投资者宜利用机会套现远离该类板块个股。因此投资者介入的程度不要太深，仓位控制在三成以下即可，密切关注重组股的量能与走势的关系，对股价已炒高的个股原则上不介入。

　　潜力个股：ST长信、*ST鑫富、ST河化。

　　No.3 假日概念

　　含金量：★★★

　　虽然中报显示A股上市公司上半年的整体业绩欠佳，不过随着时间进入9月份，部分有望迎来行业销售旺季或行业景气拐点的个股还是值得投资者予以一定关注。华泰证券投资顾问陈勇表示，中秋、国庆节即将到来，与民生消费相关的上市公司将受益节日消费，从历史上看，食品饮料、家用电器、百货贸易、酒店旅游类上市公司通常都能在9月份有所表现。鉴于相关行业的中报业绩相对较好，假日概念将为相关个股的股价提供新的支撑。

　　操作提示：假日行情的本质是假日消费对相关上市公司业绩的提升，因此投资者在操作节日概念股时应该注意两个问题，一是观察节日消费对相关上市公司的业绩推动是否坚实;二是相关上市公司的产品和服务在假日前后的下游需求是否旺盛，只有以上两个条件都得到肯定的答复，相关个股才具备较好的投资价值。

　　潜力个股：水井坊、老板电器、大商股份、西安旅游。

　　No.4 三季报潜力股

　　含金量：★★★

　　据本报数据中心统计，目前发布三季报业绩预告的公司有916家，预增公司达到440家。华融证券投资顾问李侠认为，国内经济形势的不确定性，再加上欧洲债务危机蔓延引发的外围股市震荡，让整个A股市场失去了强势的土壤，大大限制了市场资金做多的激情。但从市场整体估值来看，当前沪深300动态估值已不足10倍，已和1664点相差不大，并不支持大幅下跌，一旦行情转暖，中报期间未被热炒的业绩浪很可能与三季报业绩浪叠加，从而形成一轮三季报行情。

　　操作提示：布局三季报行情的关键在于对上市公司前三季度业绩的准确预判，一定要避免掉入上市公司“业绩虚浮”的陷阱。只有同时符合三季度业绩不亏损且正增长、中期净利大于零且同比增幅超过30%、三季度环比二季度净利润增幅超过30%这三个条件的三季报预喜股才具有提前布局的价值。

　　潜力个股：海思科、浙江震元、御银股份。

　　No.5 低价超跌股

　　含金量：★★☆

　　值得注意的是，无论近期市场热点如何演变，但领涨的个股大多属于股价不足10元的低价股，国泰君安投资顾问张涛认为，由于当前市场量能严重不足，存量资金无力撬动大盘蓝筹股，因而只能在中小市值个股中寻找机会，反映在市场上的表现便是中小板指数、创业板指数并未在上周随大盘指数创出新低。另一方面，目前市场中的低价股有相当部分是在前期遭遇持续下跌后出现的，其估值风险相对较低，这类低价、低估值个股在行情有所回暖但上升通道尚未形成的市场环境下具备相对安全优势，更容易被多方资金选为“试水”的目标。

　　操作提示：投资者应理性看待低价超跌股的机会，目前市场上股价较低的品种中有部分存在各种投资隐患，因此在挑选低价股的过程中一定要做到去伪存真。在具体操作上，投资者应关注那些中报业绩良好、图形整理结束、股价在60日均线附近、流通市值在10亿元以内、市盈率低于行业整体市盈率10%以上但尚未有足够涨幅的低价股。

　　潜力个股：滨江功夫、深赛格、泰胜风能。

　　银行中报：整体业绩明显放缓

　　随着中国工商银行和交通银行在上周五晚间发布中报，16家上市银行中考答卷均已交出。据中国经济时报记者初步测算，今年上市银行的净利润平均只在17%左右，相较2011年中期大多在35%左右而言，利润增长速度已经明显放缓。

　　增幅为近年来最低水平

　　根据中国银监会公布的最新数据，2012年上半年中国银行业累计实现净利润6616亿元，其中上市银行就占了82.4%。传统的四大行更是以3815亿元的总利润占据了中国银行业的半壁江山，占比为58%。利润最高的中国工商银行上半年实现净利润1232.41亿元，但是其同比增长只有12.5%;而同比增长最快的是农业银行，增速为20.8%，远低于去年同期的45%，而增速最低的中国银行更是只有个位数7.58%的增长。

　　这意味着今年几大行的利润增幅已经明显开始下滑，大通证券银行业高级研究员张炎告诉记者，这样的数字和去年同期以及今年年初的数字相比差了很多，因为那时候的几家大银行净利润增长基本上都在30%左右。

　　不仅如此，大小银行之间还是出现明显分化。中报显示，增速最快的是刚刚更名的平安银行，上半年其净利润为67.61亿元，增速高达43%，平安银行与深发展银行的合并完成是重要原因。增长超过40%的不仅平安银行一家，华夏银行以42.36%的同比增速位居第二，光大银行以40.28%的净利润增速紧随其后。

　　同时，根据2012年各大行中报测算，银行股整体主营收入同比增17.94%，净利同比增18.24%，均为2010年以来的最低水平。

　　ROE远低于优秀标准

　　净资产收益率(ROE)和总资产收益率(ROA)是判断银行盈利能力的重要指标，巴菲特就曾经把20%的ROE和1.25%的ROA看作是银行股优秀与否的标准。

　　据2012年中报，银行板块的平均净资产收益率为11.76%，同比回落0.18个百分点。近三年(2010——2012年)中报，银行板块的ROE分别是11.72%、11.94%和11.76%。

　　银行股中ROE出现回落的有：平安银行ROE为8.83%，去年同期为13.21%;中信银行ROE为10.69%，去年同期为11.77%;北京银行ROE为10.86%，去年同期为11.52%;工商银行ROE为12.48%，去年同期为13.04%;中国银行ROE为9.68%，去年同期为10.12%。

　　另外，从总资产收益率看，银行板块并未出现回落。2012年中报，银行总资产净利率为0.70%，同比提升0.01个百分点;近三年(2010——2012年)中报，银行板块的总资产收益率分别为0.61%、0.69%和0.70%。

　　本期银行ROA最高的五家银行分别为建设银行0.83%、民生银行0.80%、宁波银行0.80%、招商银行0.76%、工商银行0.76%。

　　三季度利润将继续下降

　　“净息差或将继续下行，下半年都在力争保持稳定增长。”多家银行高管在业绩会上这样表示，因为今年央行6月、7月连续两次降息以及推进利率市场化，更令银行对下半年形势不敢乐观。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇预计，银行盈利增速放缓是趋势，今年第三季度整体利润增速将继续回落到20%以下， 明年上市银行的盈利水平或降至同比增速10%——15%左右。

　　“之所以利润将继续下降，一个重要的原因就是息差的缩小。”中金公司银行业高级分析师毛军华分析称，这样银行业“躺着”也能赚钱的机会就少了许多。毛军华指出，盈利增速下滑的趋势预计至少延续至2013年，银行资产质量问题在下半年会持续发酵。这一过程中，风险定价能力将成为商业银行保持竞争力的关键，其中，反映银行主业盈利能力的净息差正在经历由升转降。市场预计，三季度和明年一季度净息差将出现明显下滑，幅度在5——10个基点之间。