通讯业—新兴产业发展规划进一步明确光通信投资前景

　　最新动态

　　国务院关于印发“十二五”国家战略性新兴产业发展规划的通知

　　工信部近期将批复扩大TD-LTE试验 2014年TD-LTE基站将达35万个

　　下调千元智能机补贴 联通完善终端供应链

　　中国移动：TD终端销量预计将达7000-8000万

　　中兴通讯获中国电信2012年CDMA集采最大份额

　　华为上半年销售收入1027亿元 同比增长5.1%

　　融资融券

　　本周中国联通(600050，买入)融资余额增幅为-5.31%，融券余额增幅为-36.79%，中兴通讯(000063，买入)融资余额增幅为-4.81%，融券余额增幅为21.77%。

　　投资策略与建议

　　中国联通(600050)：联通6 月3G 用户数重回300 万的平台。相比5 月份的272.6 万，3G 用户的净增量有所增加，但基本维持在300 万左右的水平，符合预期。3G 行业竞争加剧，联通今年3G 业务有望盈利。我们认为，公司也许会切换到较低用户增速、较早业绩实现的发展路径上来。

　　烽火通信(600498)：光通信总体投资规模将持续增长。流量激增已成为全球运营商的共同问题，光通信投资有望在全球持续增长;后宽带时代传输扩容将推动盈利的提升。随着接入网已建设规模的大幅提升，实装用户数将随着宽带提速急剧扩张，引发运营商对传输网扩容的迫切需求;新产品和海外市场将是烽火再上台阶的契机。

　　日海通讯(002313)：公司增长模式将逐步从行业需求推动型转为领域扩张推动型。上下游布局的拓展：上游光波导芯片，下游通信工程领域拓展顺利。产品线领域拓展：从配线产品向基站集成产品、数据中心配线和集成产品拓展放大目标市场空间。海外市场拓展：经过去年重点布局，预计将迅速见效。考虑到公司三方面拓展，

　　风险提示：运营商资本开支不达预期风险、业务拓展不达预期风险