电子元器件：电子股持续反弹点评

　　一、事件

　　今日电子行业指数继续领涨大盘，自2 月3 日我们首份报告提示反弹以来，上周和本周延续反弹趋势，整体已上涨8.6%，目前我们对板块的最新观点如下：

　　二、点评

　　1、对于本轮的反弹，我们认为主要原因是，电子行业是经历了2011 年全年和1 月上半月的持续低迷，股价已反映了现有的基本面悲观预期，此时大盘企稳回升为反弹提供了很好的基础。而之所以电子能够超越其他行业领涨大盘，原因是行业出现了周期性的回暖预期(虽然这一预期现在看来仍无法确认，还需跟踪)，横向比较其他行业，体现出极大的吸引力。电子行业未来1-2 个月的中期走势判断上，我们认为如果基本面回暖预期能够得到进一步确认，那么目前股价能够维持这一水平并继续上攻，但如果预期落空，不排除股价继续探底的可能。

　　2、操作上，我们建议：

　　自2 月3 日至15 日，前期涨幅较多的个股，已出现平台整理和回调的走势，比如顺络电子(21%)、莱宝高科(18%)、通富微电(17%)、华天科技(17%)，我们认为在目前基本面条件下，这类股票短期内继续上攻的动力较弱，如果投资者对短期收益有较高要求，可选择获利了结。

　　近三日(2 月13 日至15 日)涨幅较大的个股主要是东晶电子(21%)、深天马(17%)、超声电子(11%)，共同特点是超跌、前期涨幅相对较少，目前涨幅已高且没有基本面支撑，不建议投资者追高。

　　鉴于目前市场的发展，我们认为如大盘继续维持震荡或者上行，个股的上涨有望从周期类反弹向全电子行业超跌反弹蔓延，目前前期超跌且近期反弹较少的个股主要有方正科技、天通股份、利达光电、劲胜股份、光韵达等，后市有望继续表现，建议投资者关注。

　　风险：行业回暖预期仍不明朗，需注意反弹夭折后股价急速下挫的风险。