7月21日操盘必读：多空大揭秘

　　笔者按：下半年，只要通胀水平回落，舒缓加息压力，则不排除股市局部、波段性行情的展开。继续关注景气周期看好的行业

　　(一)外围股市

　　新华网《经济数据欠佳 美股收跌 银行股与英国石油带动欧股收高》“北京时间周四凌晨消息 在道指昨日创下今年单日最大涨幅后，美股周三低收。分析师指出，虽然苹果业绩强劲，但投资者对美国债务上限问题仍感到不安。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了15.51点，收报12571.91点，跌幅为0.12%;纳斯达克综合指数(股吧)下跌了12.29点，收报2814.23点，跌幅为0.43%;标准普尔500指数下跌了0.89点，至1325.84点，跌幅为0.07%。”“法国CAC 40指数上涨1.6%，报收3754.60点。巴黎银行与法国农业信贷银行均上涨4.6%。德国DAX 30指数涨0.4%，报收7221.36点。德意志银行涨3.4%，德国商业银行涨6.3%。英国富时100指数涨1.1%，报收5853.82点。巴克莱银行跳涨5.2%，苏格兰皇家银行涨3.1%。 ”

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　　简评：美股前日大涨之后昨日短线微调。未来还有第三次量化宽松的可能性的支持。内地股市，进入下半年，只要通胀水平回落，舒缓加息压力，则不排除股市局部、波段性行情的展开。

　　(二)大宗商品

　　新华网《纽约黄金期货收盘下跌0.3% 报1596.90美元》“纽约黄金期货价格周三收盘小幅下跌，原因是美国政府看起来更加接近于在调高借债上限谈判中达成一项解决方案。此外，在黄金期货价格最近连创新高以后，部分交易商不愿进入市场，也是导致这一市场承压的重要原因。当日，纽约商业交易所下属商品交易所8月份交割的黄金期货价格下跌4.20美元，报收于每盎司1596.90美元，跌幅为0.3%。”

　　《纽约原油期货收盘上涨0.7% 报每桶98.14美元》“纽约原油期货价格周三收盘上涨，主要由于据美国政府公布的报告显示，上周原油库存的降幅超出分析师此前预期。此外，欧盟官员将在周四召开一次关键性的峰会，促使投资者在此之前采取谨慎态度。当日，纽约商业交易所8月份交割的轻质原油期货价格上涨64美分，报收于每桶98.14美元，涨幅为0.7%。8月份合约在今天收盘后到期。”

　　简评：短线大宗工业类有色品种昨大多数是下跌的。对于股市相关的板块短线有一定的抑制作用。

　　(三)行业动态

　　上证《国务院研究部署近期加强土地管理的重点工作》“温家宝主持召开国务院常务会议 研究部署近期加强土地管理的重点工作。”“会议要求近期重点做好以下工作：(一)切实加强耕地保护，确保耕地保有量不减少、质量有提高。(二)严格依法依规管地用地，坚决防止违法违规用地反弹。(三)认真落实《国有土地上房屋征收与补偿条例》，加快规范农村集体建设用地管理。(四)做好保障性安居工程用地供应。依法加快供地进度，保证今年1000万套保障性安居工程建设用地。提前做好明年保障性安居工程建设用地供应的储备和预安排。采取多种措施增加普通商品住房用地供应。坚持和完善土地招标拍卖挂牌出让制度，推进商品住房用地供应由价格主导向双向定价、配建保障房等转变。(五)加强和改善土地调控，促进结构调整和发展方式转变。”

　　简评：注意关键词“做好保障性安居工程用地供应”。还是对于相关的建材板块等构成利好。

　　(四)机构动态

　　上证《基金二季报披露完毕 基金股票仓位微降1.45% 赚钱还是难题》“基金二季报今日披露完毕，61家基金管理公司旗下762只基金投资状况全部亮相。截至二季度末，基金的整体股票仓位跌至80.21%，相比上季末下降1.45%。 61家基金管理公司中，有27家整体增仓，34家出现减持。前五大基金公司中，华夏、南方增仓，嘉实、易方达、博时减持，其中嘉实的减持幅度达到4.24%。 61家基金公司旗下762只(A/B/C级合并计算、分级基金合并计算、含联接基金)二季度亏损894.32亿元，而一季度这一数据为359.91亿元，换句话说，上半年基金行业亏损超千亿。 重仓股方面，贵州茅台在基金的整体增持下成为基金的第一大重仓股。126只基金合计持有贵州茅台11.88%的流通股，持股市值达到238亿。招商银行退居第二，海螺水泥晋升第三，中国平安、格力电器、苏宁电器、美的电器紧随其后。 减持榜上，兴业银行、中材国际、双汇发展、南玻A、三一重工位居前列。 不过，新增投资个股方面，TMT、电力、汽车、有色、军工等重回前列。立讯精密、国投电力、海南橡胶、长安汽车、东方锆业、西飞国际为二季度基金新增买入量最大的个股。”

　　简评：从基金的增减仓情况看，下半年大牛市的基础并不具备。结构性行情仍旧可能存在。

　　(五)外汇管理

　　《外汇局放话：中国外储不炒大宗商品》“日前，作为外汇储备经营与管理部门的国家外汇管理局回应了一些市场关心的热点问题。望美国维护美债投资者权益。”“外储不直接投资大宗商品，对于建议外汇储备可以更多地投资黄金、白银和石油等能源资源的观点，外汇局表示，黄金、白银等贵金属和石油、铁矿石等国际大宗商品，价格波动较大、市场容量相对有限、交易和收储成本较高。外汇储备投资组合中已包含与之相关的投资。国内另有专门的机构已经在从事大宗商品收储等相关的工作，与外汇储备投资形成互补，共同维护国家整体利益。另外，我国居民和企业对黄金、石油等的消费量非常大，外汇储备直接大规模投资于这些领域，可能会推升其市场价格，反而不利于我国居民消费和经济发展。”

　　简评：外汇管理局到底懂不懂运用经济周期，懂不懂投资于外国相对于国内的廉价资源来有助于平抑国内物价，确实是一个问题。

　　(六)行业动态

　　上证《有色和冶金行业增速放缓》“国家发改委20日发布统计数据显示，2011年上半年，有色金属和冶金行业的产量和利润均同比增长，不过增速放缓。数据显示，今年上半年，全国十种有色金属产量1690万吨，同比增长9.8%，增速同比减缓21.5个百分点。前5个月，有色金属行业实现利润816.8亿元，同比增长39.9%，增幅同比回落203.4个百分点。冶金行业利润总体情况与去年同期相比同样实现增长，但增长主要来自于上游的矿产采选业。数据显示，前5个月，钢铁行业实现利润1206亿元，同比增长14.4%，增幅同比回落514.1个百分点。其中，黑色金属矿采选业利润324.6亿元，增长55.9%，回落141.6个百分点;黑色金属冶炼及压延加工业利润640.2亿元，下降1.1%，去年同期为增长32.9倍。”

　　《前5月化肥业利润增长超七成 化肥业下半年景气状况有望持续》“国家发改委20日发布统计数据显示，前5个月，化工行业实现利润同比增长55.8%。其中，肥料制造业的利润增幅更是达到76.8%，比去年提高35.4个百分点。业内人士指出，随着7月中旬钾肥价格的启动，肥料业下半年的景气状况还将持续。”“截至7月18日，共有134家化工股发布了业绩预告，其中101家实现盈利，占比高达75.37%;更有50家净利润同比增长超过100%。其中，氯碱化工、氟化工、化肥等细分子行业是此轮周期性景气的最大受益者。 作为上半年的领涨行业，肥料制造业下半年将更加景气。以钾肥为例，随着下半年进口钾肥上涨70美元/吨，国产钾肥开始跟涨。7月7日，盐湖股份再次提高钾肥出厂价。国内另一大钾肥生产商国投罗钾也酝酿下半年提价。”

　　简评：继续审慎关注景气周期看好的行业。