持续震荡探底9月或先抑后扬

　　上周大盘呈现震荡下挫的格局，周一跳空低开之后，随后几日都在缺口下方运行，沪指2100点彻底失守，并有向2000点大关逼近的趋势。深市上周也加快了补跌步伐，创下年内新低，上周二的反弹补缺显得软弱无力，并引发了小盘股恐慌性杀跌，而中小板、创业板指数距离年内低点还有一段距离，因此还存在调整压力。不过，上周以金融股为首的部分权重股率先止跌企稳，封杀了股指短线继续调整的空间，9月份第一周或延续“二八”分化的格局。

　　从量价配合上看，上周一度出现脉冲式放量企稳，但量能持续性较差，后市能否继续放量是关键。上周前三个交易日，沪市成交量一直维持在400亿至500亿之间的低迷水平，但周四沪市成交量放大至500亿以上，显示有资金在抄底。这种放大随着周五沪市仅成交350亿左右而结束，350亿左右的沪市成交量再次创下新低，但这样低迷的成交量是不是有效地量还有待于观察， 有效地量往往是阶段性底部的标志。

　　从周线上看，上周再度收阴，已经是3连阴，短线还有下探的要求。上周5个交易日，日线实际上是4阴一阳，但日K线实体，一天小于一天，表明多空观点渐渐趋于一致，那么就等本周一方发力，或称之为变盘。此外，上周收盘已经击穿2319和2132连线的延长线，由于2319和2132点跨度将近一年半，因该较有支撑力度。周级别重要点位在2058点一线，本周只有站稳该点位，大盘才有上攻可能。

　　从月线上看，8月份月K线再度收阴，月线已经4连阴，沪指向5月线反抽靠拢后继续下跌，9月在2000点整数关暂有支撑。随着5月、10月均线的下移，月线系统形成空头排列，压制大盘继续下行，但空头能量极度压缩，因此9月份收阳线的机会大增。从形态上看，沪指前期大M头向下突破，根据颈线位测量，支撑位在2000点上方。历史上，沪指在逢五逢十关口必有争夺，其得失成败对各方震动很大，因此2000点保卫战即将展开。

　　期指方面，上周主力合约IF1209延续前一周的小幅震荡之后继续下坠探底，完全跌破了前期2300点的支撑位，下探至2220一线才得以整固。从持仓上看，IF1209上周一持仓最高达到8.2万手，随后几天逐步减仓，部分资金有离场观望的态势，但前20名空头净持仓达到1.4万手的峰值，空头总持仓依然占据优势。从价差上看，IF1209上周价差大部分时间在10-20点区间波动，多空抵抗能力时隐时现，短线再度下探后或有较大的反击。