空头持仓再增 后市堪忧

　　昨日，股指期货IF1208合约在交割日中迎来暴跌。而期指总持仓达到91171手，是历史第三高，说明占据主导地位的空头在稳夺胜券的情况下依然不依不饶，期指短期走势堪忧。截至当日收盘，IF1208合约报收2303点，大跌26.6点，跌幅为1.14%，跌幅居首。而新晋主力合约IF1209报收 2334点，下跌 10.8点，跌幅为0.46%。IF1212、IF1303悉数下跌，跌幅在0.4%左右。

　　历史最高留仓发威

　　由于期指交割日最终将向沪深300现货指数回归，所以昨日IF1208过高的升水早就给空头的疯狂打压埋下了伏笔，吸引了历史上最高的逾35亿资金留仓，空头果然大发淫威。

　　数据显示，股指期货此前进行过27次交割，此前每个待交割合约在交割前夜的持仓从未超过1.5万手，其中去年12月15日收盘的1112合约持有12400手，是此前27次中最多的一次。

　　据统计，此前总共只有3次在交割日前夜超过了1万手，其他合约多数不超过1万手，以四五千手的规模居多。而这次股指期货待交割合约在交割日前夜的周四持仓量达到 16910手，创出了历史纪录，显然空头占居绝对优势。

　　基本面仍制约大盘

　　由于市场前两周呈现在利好预期下的小幅反弹格局，所以1208合约之前的走势一直是“多方死扛、空方占优”。在浓重的空头氛围下，多方一直不愿意放弃，因此维持着较高升水。如果最后一日现货指数没有如多方所愿拉升的话，那么价格收敛就将使得多方处于被动格局。一般来说，在交割周中，一旦升水较高，最后的结局也往往是对多方不利。加之有较多的资金需要在最后时刻出场，所以昨日的格局就像老虎已经将一块肥肉叼到嘴边，它怎么可能在最后一刻放弃吞食?从市场表现看，近日蓝筹股尤其是券商、银行等金融板块的集体大幅下跌，是拖累市场走低的主要力量，无形中，给全力做空的机构增添了不少底气。

　　血色中希望很微弱

　　周五走势稍让人感到意外，在本周初就开始大幅移仓的主力合约IF1209逾21点的高升水不仅让人措手不及，而且也显示出主力资金看空的鲜明态度。在偏空格局之下，过高的升水容易引起市场的打压兴趣，还会引来“买现货、抛期货”的套利者的共同围猎，这对二级市场A股交易或许是好事，但从技术上看，期指6连阴，并形成向下破位，短期走势仍偏弱，虽然技术反弹需求在增强，期指是否有效破位还需要检验。不过即便形成反弹，没有政策配合，预计反弹也缺乏力度，短线不宜妄动。