银行股或将封杀A股下跌空间

　　银行股超过一年期定期存款收益率的股息率，将成为市场的稳定器。

　　周五上证指数虽然一度翻绿，不过最终收红，全天上涨0.47%，本轮下跌可能告一段落。 以银行、券商、保险、汽车为首的大盘股涨幅领先，而创业板综指全天仍下跌了0.82%。实际上，大盘股超过80%的股份已经解禁，中小板未解禁部分相当于流通股的一倍，而创业板则有相当于流通股两倍的股份将陆续解禁。同时，在经济增速下滑时，小企业相对于大企业的经营压力会更大。

　　就目前的A股而言，缺乏大盘股上市的市场基础。事实上，去年三季度已过会的中交建设、陕煤股份等，要么大幅减少发行规模，要么迟迟无法启动IPO。实际上这也是A股目前基本可以肯定处于底部，本次下跌只是对第一轮上涨的调整，而不会再创新低的依据之一。中国股市如果说推倒重来，也应该在2005年之前完成。

　　目前，四大国有银行均公布了2011年业绩报告，同时公布了利润分配方案。虽然四大国有银行的利润分红比例略有下降，但由于估值已经过度低估，导致股息率全面超过一年期定期存款。

　　按照周四的收盘价计算，建设银行股息率达到4.98%，农业银行股息率达到4.96%，中国银行股息率达到5.30%，工商银行股息率达到了4.74%。而当前一年期银行定期存款利率为3.5%，四大银行近5%的股息率已经远远超过一年期的银行存款收益率。中国平安在去年约投资了1400亿元协议存款，利率在5.5%-5.8%。四大银行的股息率也接近于这一水平。

　　大盘股明显被低估的市盈率，和接近甚至超过一年期定期存款收益率的股息率，不仅创造了养老金等长期投资者入市的良好环境，也将成为市场的稳定器。

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　　股息率5% 存银行不如买银行股

　　3月30日，中国银行和工商银行同时披露了2011年年报。自此，工农中建四大行年报已经全部出齐。除了合计6301亿元的净利润外，四大行均给出了丰厚的现金分红分案。存银行还是买银行股 ，四大行用超过2160亿元的现金分红及已经将近5%的股息率告诉投资者，银行股的投资价值已经远远超过一年期的银行存款的收益。

　　净利6301亿元

　　四大行日赚17.26亿元

　　随着工商银行和中国银行3月30日披露年报，工农中建四大行年报已经全部出炉。1220亿、1694亿、2084亿 、1303亿，这是农行、建行、工行、中行四大银行2011年各自实现的净利业绩，四大行合计实现净利润达到了6301亿元，相当于日赚17.26亿元。

　　年报显示，受益于生息资产规模膨胀、净利差扩大以及中间业务收入增长，四大银行2011年均交上了一份“骄人业绩”。其中，农业银行 2011年实现净利润1219.56亿元，同比增长28.5%。建设银行实现净利润1694亿元，同比增25.48%。3月30日工商银行披露的年报显示，该行去年实现净利润2084亿元，较上年增长25.6%;中国银行实现税后利润1303.19亿元，同比增长18.81%。

　　股息率5%

　　合计派现2160亿元

　　在交出优秀年报业绩的同时，四大行还响应证监会号召，均推出了上市以来力度最大的“年报红包 ”。记者统计显示，四大行拟分配的现金分红总额达到了2160亿元。

　　公告显示，建设银行推出了力度前所未有的分配预案。拟向全体股东派发末期现金股息每股0.2365元，这一分配比例为公司2007年上市以来力度最大的一次。按此计算，将合计派发红利591.28亿元，占去年净利润总额的34.93%。农业银行年报中董事会建议按照每10股派1.315 元派发2011年现金股息，共计人民币427.10亿元，此次现金分红金额占去年全年净利润的35%。工商银行年报中董事会建议按照每10股派2.03元派发2011年现金股息，共计人民币709.07亿元，此次现金分红金额占去年全年净利润的34%。中国银行年报中董事会建议按照每10股派1.55元派发2011年现金股息，共计人民币432.68亿元，此次现金分红金额占去年全年净利润的33%。

　　史无前例的高派现，使得当前股价已经处于历史低位的银行股具备了投资价值。按照昨日的收盘价计算，建设银行股息率达到4.98%，农业银行股息率达到4.96%，中国银行股息率达到5.30%，工商银行股息率达到了4.74%。而当前一年期银行定期存款利率为3.5%，四大银行近5%的股息率已经远远超过一年期的银行存款收益。从投资价值而言，这一数据已经对长期资金具备了相当的吸引力。(成都日报)