重要指标决定午后操作 短线去留严格执行

　　早盘股指高开，几次冲高无奈5日线压制，最终回落，收盘仍上涨4.69点，收在2355.29点，成交量为345.3亿。

　　板块方面涨多跌少，仅有纺织机械、酿酒等少数绿盘，其余大部分都处于连续杀跌后的反抽中，其中非金属品、黄金有色、稀土永磁等涨幅居前激活了做多人气，而触摸屏、电子支付等网络信息股异常活跃，明显有主力大单在买入，出现了多个涨停，引发了很好的赚钱效应。

　　消息面上，国务院召开第五次廉政工作会议，温家宝总理发表讲话，表示今年对各部门和地方政府现有的管理职能和审批事项要逐一审核，再取消调整一批审批事项。温家宝的表态说明政治改革将从行政审批入手，在经过重庆政局变动之后，改革阻力或有所减小，政改速度有望加快，政策上的利好预期将成为市场关注的焦点。

　　短线来看，目前市场围绕“牛熊分界线”半年线展开震荡整理，半年线作为重要均线，其得失非常重要，午后操作应紧盯半年线。如果强势回升站上半年线，投资者可持股待涨;如果午后有效跌破该线，则股指短线很可能再度下探，不排除会暂时击破60日线，调整仍有一定空间，则需提前减仓。

　　昨日A股出现了震荡中重心企稳的走势。其中，上证指数在午市后一度跳水，但到了尾盘，指数又神奇般地被拉回，似乎表明护盘资金的实力尚可，A股或将重回强势格局。那么，究竟该如何看待当前的走势?

　　消费股成避风港

　　昨日市场最值得关注的一点就是午后的快速跳水及尾盘的快速上拉，对于这一“回勾”走势，分析人士认为主要是两个因素所致。

　　其一，市场一直存在着护盘资金。昨日上证指数在午市后的跳水，使得其日K线图的破位下行态势愈发突出，已出现加速下行的技术指标征兆。所以，护盘资金果断出手，以削弱市场的恐慌氛围，从而防止A股出现踩踏式的加速下行态势。

　　其二，部分资金预期周一美股等外围市场将出现相对强硬的走势，从而仍有一定的做多底气。毕竟，目前美元指数再度面临着较强的阻力位。而以往经验显示出，只要美元指数遇阻回落，那么，全球股市就将较为活跃，因为国际大宗商品市场往往和美元呈反向走势。如此就为A股的企稳提供了极佳的外围环境。受此影响，护盘资金在尾盘再度入场，将股指拉回红盘。

　　从盘面上看，在护盘资金努力呵护股指的同时，部分存量资金也不甘寂寞，在消费股板块中反复折腾。其中，贵州茅台、洋河股份等高价消费股极为强硬，这提振了多头的底气。与此同时，医药股中的东阿阿胶、保健品的汤臣倍健等个股也很强硬。如此的走势就意味着消费股已成为存量资金的避风港。百临全息金融博弈模型也显示，消费股，尤其是类似于片仔癀、中源协和等特色大消费概念股已成为短线市场的兴奋点，是当前A股市场存量资金的多头精神寄托。

　　做空能量尚未释放

　　不过，在笔者看来，上述好征兆可能却并不意味着A股短线会迅速企稳回升。

　　首先，昨日A股的回抽使得上证指数出现了一根阳十字星，但此根十字星是在半年线下方形成的，也就是说，昨日多头的护盘，其实是搬起了石头砸了自己的脚，因为如果拥有足够的护盘实力，本可以将股指轻松拉回到半年线。但可惜的是，经过尾盘的突袭，多头也只是将股指勉强拉回红盘。也就是说，如此的走势其实向市场昭示出护盘资金的实力已大大削弱。换句话说，多头弄巧成拙，护盘的同时反而暴露出多头的力量不足。

　　第二，通过盘面不难看出，当前A股存在着较为突出的诡异现象，昭示着短线压力依然沉重。这主要体现在两个方面：一是强势股的断头铡K线组合，二是A股市场的整体成交量分布特征。

　　对于前者，比如说，巨龙管业、斯米克、双星新材等，此类个股此前均运行在上升通道或呈加速上涨的态势，但是，在昨日开盘时，此类个股竟突然大幅低开且迅速跳水，甚至冲击跌停板。如此的走势其实就说明了入驻其中的游资热钱在加紧撤退，意欲将市场的跟风资金全部装进套子里。这不仅仅使得市场的跟风资金总量在减少，而且还形成了明显的亏钱效应。既如此，将不利于市场培育新的跟风买盘。

　　对于后者，其实很简单。本轮始于年初的反弹，沪市的大多数交易日的量能都是在1000亿元左右，2月27日、3月14日市场量能异常放大，但量能一放大，市场就冲高受阻或暴跌，说明市场在2478点一线有着获利盘或解套盘集体撤离，而至昨日，沪市的量能突然萎缩至540亿元，在上周五，沪市成交量尚在740亿元，大跌之后又如此快速萎缩的成交量，昭示着A股交投在近期的确诡异。所以，这不利于存量资金形成合力，从而意味着A股的短线仍不宜乐观。

　　关注特色消费概念股

　　综上所述，在操作中建议投资者不宜追涨，相反，如有反弹需要减轻仓位，以获取更大的主动权。

　　短线感觉较好的投资者，对当前存量资金转向大消费概念股的动向也可以适当跟踪，适量出击一些特色大消费概念股，比如承德露露、紫光古汉等品种。另外，对行业景气度迅速回升的亨通光电、烽火通信等光纤概念股可予以跟踪。

　　3月收官战命悬一“线”

　　转眼间3月又至最后一周，经过大半月的绵绵阴跌后，大盘终于出现企稳征兆。昨天大盘小幅低开后开始了“荡秋千”，全天始终围绕前日收盘价震荡，至收盘两市沪指收出红十字星，报收于2350.6点，微涨1.06点。不过值得注意的是，昨天两市成交量均出现大幅萎缩，沪市仅有540亿元，创下2月2日以来新低。在半年线已经失守的情况下，市场已将希望寄托在60日均线上，而这突如其来的缩量则又让3月的收盘之战悬念陡生。

　　缩量跌入“垃圾时间”

　　“如果说不久前，大家还在向往着股指冲击2500点，那么现在则是要考虑2300点能否守住。”申万研报中的这句话让人唏嘘不已，一二月份的周线七连阳的红火尚未散去，一转眼大盘已经是周线三连阴了，而昨天大盘不但未有所提振，反而像一潭死水，毫无生气。

　　昨天股指平稳开盘后维持横盘震荡整理格局，截至收盘沪指涨1.06点，深成指涨60.89点，两市共成交1074亿元，较上一交易日萎缩超两成，是本轮反弹以来的第三低量水平，其中沪市仅有540亿元，创下2月2日以来新低。被认为是反映大盘中线走势的重要标志之一的半年线上周五已被跌破，昨天无疑，市场已经进入了阶段性调整。

　　交投的低迷也让盘面乏善可陈，板块上酿酒、纺织机械、医疗器械、食品、酒店旅游、物资外贸、家电、有色等板块涨幅居前，但涨幅均在1%以内，陶瓷、传媒、非金属品、水泥等板块领跌，房地产、化工和有色金属等板块则遭遇资金大肆打压，净流出资金均超过2.6亿元。

　　个股方面，两市只有4只个股涨停，涨幅超5%的个股有35只，市场活跃度跌入近期低谷。

　　60日均线“大逆转”?

　　从2011年11月份的周线七连阴，到今年一二月份的七连阳，再到目前的三连阴，A股再度上演了一出跨年度“大周期震荡”。

　　“从技术指标来看，上证综指多次获得支撑的半年线宣告失守，预计后市大盘将考验下方60日均线的支撑。”东吴证券策略研究员周恺锴认为，整体来看，在热点逐步减少和持续性每况愈下的当今，市场心态趋于谨慎，连续调整后短期或有反弹出现，但市场获利了结的意愿也不断增强，因此建议投资者逢高减磅操作。

　　不过记者发现，随着半年线的失守和60日均线的到来，市场中看多的声音反而压过了空头。

　　申银万国证券表示：“大盘在3月14日暴跌时曾经有过放量，两市合计成交金额超过了3276亿元。而在这以后就一直缩量，上周末只有1402亿元。这可以视为人气指标完全走弱。鉴于此，虽然人们可以预测，尽管近阶段走势不理想，但这是暂时的，后市未必会很差。很多时候，股市行情是等出来的，如果各方面比较配合的话，我们下个月将能够看到股市结束弱势调整，走出反弹行情。”

　　知名财经博主居锦斌也认为，目前周线第三反弹浪还未展开，且中国股市18年来的波动节奏显示，股指第一次上破周线BOLL线中轨后没有不反弹的。今天盘中还要回踩蓄势，但因股指已回荡至60日线强支撑附近，且各项技术指标目前均已调整到低位区，短时再度下调空间已到极限。(现代快报)

　　后市继续下挫可能较大

　　昨天沪深两市窄幅整理，板块热点乏善可陈，两市成交量快速萎缩。市场低迷主要与近期披露的汇丰PMI初值不太理想有关，引发了市场对中国经济可能出现反复的担忧，市场资金逐步趋向谨慎，观望情绪加重，两市成交量萎缩也就在情理之中了。

　　从技术指标看，目前沪指正处于M形双头技术下跌形态中。股指下跌幅度虽然并不大，但板块个股却陆续出现了比较大的跌幅，有些个股甚至已经先于大盘向下击穿了60日均线。上周本栏就提到沪市如果能维持在2320点到2350点这一区间，深市维持在9500点到9600点区间上方，则大盘相对安全。但事与愿违，沪指目前走势偏弱，盘中已经打穿过2350点，在成交量不配合的情况下，能否维持住这个安全区间尚有疑问，后市进一步击穿60均线，也就是打穿安全区间下限的可能性还是相当大的。而深市的走势虽然较沪市还强些，但随着滞留在中小板和创业板中的游资逐步撤离，后市缺乏上攻动力也将是大概率事件。笔者认为，除非在政策上出台比较大的利好，比如下调存款准备金率来缓解目前逐步紧张的资金面，否则沪深两市近期进一步向下击穿安全区间下限的预期，很有可能将成为现实。

　　昨日涨幅处于领先地位的主要是酿酒、纺织机械、医疗器械等板块。酿酒行业目前的行业景气度相对较高，该板块个股也由此受到了市场资金的高度关注。目前国内白酒行业的国际化步伐也在加快，在国外的酒类高端品牌打入国内的同时，国内的白酒企业也同时瞄准国际市场，品牌知名度也在不断提升，虽然国外消费者普遍接受白酒还有些困难，但诸如泸州老窖 、水井坊等国内知名度较高的上市企业的国际化努力也有目共睹。目前酒类指数已经处于一个比较高的位置，介入酿酒板块的市场资金也逐步从高峰回落，贵州茅台 、金种子酒等板块强势个股股价或是接近前期新高，或是再创历史新高，基本上已经反映了行业的景气度，后市面临调整的可能性已经加大。纺织器械和医疗器械板块表现较好，主要还是得益于板块个股独领风骚，并不具有代表性。

　　目前政策面上并不明朗，指数处于M头下跌形态的笼罩之下，板块热点方面，短期可寻找一些有基本面支撑或是行业未来发展前景可观的板块，或者是前期调整已经比较充分的板块。电子支付板块就是一个可以关注的板块。电子支付作为一个伴随网络交易迅速成长起来的新生事物，其发展势头将越来越强劲，银监会出台的《第三方电子支付管理办法》更是该行业规范化发展的准绳，诸如支付宝、拉卡拉等第三方支付公司将会快速发展。该板块相关个股比如证通电子等，目前股价已经打穿60日均线，短期已经处于超跌态势。更为重要的是，该股现价与9.07元的最新定向增发价格已经相当接近，个股风险释放较为充分，不妨多多关注。

　　此外，电子商务板块作为一个已经驶入发展快车道的新兴行业，其未来景气度也是可以预期的。投资者对涉及电商概念的个股可以重点留意，如焦点科技等。虽然该股股价暂时没跌到位，但公司每股收益相当高，也可以持续跟踪。