“创业板强制退市要刚性化”

　　中国证监会创业板部副主任李量、深圳证券交易所副总经理陈鸿桥昨日同时呼吁健全创业板制度，其中关于推出快速退市制度的表述引起市场高度关注。

　　下一步推快速退市制度

　　和小额快速融资制度

　　李量和陈鸿桥均是在昨日举行的“创业板引领战略性新兴产业蓬勃发展——中关村科技金融高峰对话”上作出以上表述的。李量提出，要建立“四位一体”的创业板整体制度，包括IPO供给制度、再融资要快捷高效、并购重组要简便、强制退市刚性化。并要确立为投资人负责的公司治理基因，强化现金分红。

　　作为创业板具体制度的制定者，深交所副总经理陈鸿桥表示，创业板下一步将研究推出快速退市制度和小额快速融资制度。

　　陈鸿桥提出，衡量一个市场是否能让投资者信任，有三个衡量指标。第一，是不是诚信板块，能否用好钱，也就是管好募集资金;第二，是不是注重投资者回报的板块，高管和上市公司能否共命运;第三，是不是具有可持续发展能力。

　　关于创业板退市制度如何设立，采用何种尺度，自创业板问世以来，就一直是市场各界关注的焦点。

　　据中国证券网报道，中国证监会上市公司监管部副主任赵立新日前撰文称，要从七方面推进创业板上市公司监管。该文提出，下一步，监管部门将结合市场运行和公司实际情况，进一步探索创新符合创业板发展需求的各项制度安排。创业板监管要增强信息披露制度的有效性;探索差异化的公司治理制度安排;促进股权激励制度创新;促进并购重组制度创新;规范募集资金使用;稳步推进退市机制建设;坚持和完善投资者保护机制。

　　赵立新指出，在我国，相比主板市场，现有的创业板在退市制度方面进行了多项有益的探索。退市制度如何与公开发行准入制度相协调，如何形成市场化的风险分担机制，如何健全投资者司法救济等投资者保护机制，如何处理好建立有效的优胜劣汰和维护社会稳定的关系等诸多问题，迫切需要全面分析、权衡利弊、妥善解决。

　　原始股东明年迎解禁

　　在隔夜欧美股市大跌的带动下，昨日上证指数跌破2500点，所有板块悉数下跌，唯有创业板指数逆势翻红。创业板指数上涨0.47%，板块内个股有8家强势涨停。有分析人士直言，昨日创业板的强势，与其配套的治市制度即将出台不无关系。

　　创业板发展至今，已经日渐成熟。但让众多投资者担心的是，到明年10月份，创业板原始股东的三年锁定期就将期满。如果退市制度仍不尽快推出的话，到时候的套现“毒瘤”很可能会使创业板覆没。

　　时至今日，已有274家公司借助创业板这一平台，成功筹资1936亿元，超募资金达1265亿元，平均每家企业募资约7.06亿元。这也意味着，过去平均约每1.77个交易日便有1家公司在创业板挂牌上市。但是，因IPO时普遍存在的“三高”恶疾，至今仍有六成公司处于破发状态。

　　实际上，早在2010年两会期间，深交所理事长陈东征就表示，深交所关于进一步完善创业板市场直接退市制度的方案已经上报证监会。深交所总经理宋丽萍也多次在各个场合表示，直接退市、快速退市和杜绝借壳炒作现象，是设立创业板退市制度的基本原则。然而，临近两周年，早该推的创业板退市制度至今仍没有出现，甚至没有出现可供公众讨论的雏形。

　　眼下，创业板退市制度或许是中国证监会新任主席郭树清到任以来资本市场最受关注的话题。早在郭树清到任后第一个交易日(10月31日)前夕，新华社发文称“投机过热会毁掉创业板市场”，10月31日，《人民日报》刊登文章“莫让圈钱毁了创业板”。A股投资者通过各种途径向郭树清建言健全创业板制度。