创业板：要成为中国制造通向中国创造的舞台

　　编者按：“ChiNext”，这是创业板的英文名字，意思是中国的未来。我国的创业板，从2009年10月底开市到现在已是两年有余。两年来，创业板到底为创新型企业带来了什么?创业板的企业是否都是国家扶持的创新型企业?面对创业板存在的一系列问题，又该如何解决?退市是唯一的途径吗?业内人士表示，创业板市场给中小企业提供了更方便的融资渠道，为风险资本营造了一个正常的退出机制。

　　我国创业板自创立之初就备受市场各方关注，时至今日已推出两年有余。创业板这个“新生儿”到底成长得如何?

　　孙悟空在太上老君的“八卦炉”里修炼了七七四十九天，终得火眼金睛，如今，创业板在市场的“八卦炉”中经历了七百余日，又修成了怎样的正果?在中国企业走出去，从“中国制造”升级成“中国创造”过程中，创业板又起到了怎样的作用?我们可以看到，随着创业板的逐步壮大，更多创新型企业从中获得资金等多方面的支持，该板块日渐成为“中国制造”升级到“中国创造”的八卦炉。

　　来自来自清科数据库数据显示，自2009年10月22日至2011年10月22日，有269家企业在深圳创业板IPO。从行业角度看，269家创业板IPO企业中，机械制造行业的IPO数量和融资总额均遥遥领先，其次是生物技术/医疗健康行业，排列第三的是电子及光电设备行业。

　　“中国的未来”刺激企业上市热情

　　“ChiNext”，这是创业板的英文名字，意思是中国的未来，视为中国经济转型的发展方向、走向绿色经济的风向标。

　　既然代表着“未来中国”，在创业板上市的企业就必须符合相关的标准。这一点，监管层在创业板推出前就明确提出是“两高六新”。“两高”是指成长性高、科技含量高;“六新”则是指新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式。

　　那么，在短短两年时间中，以每天1.79家的速度登陆A股的创业板公司，“两高六新”到底执行得如何呢?

　　从申请创业板上市的企业来看，呈现出鲜明的高成长性、高科技含量和新经济、新服务、新农业、新材料、新能源、新商业模式的“两高六新”特点。另外创业板申报上市企业所处行业也多属于国家政策引导的重点产业，如信息技术产业、新材料、新能源、节能环保以及现代服务业、现代农业等。

　　同时，超过半数的专利来自战略性新兴产业。创业板公司持续大量的科研投入取得了丰硕成果。深交所有关负责人表示，创业板公司拥有与主营业务相关的核心专利技术4930项，显示了创业板强大的科研和创新能力。

　　从行业角度看，清科数据库数据的统计显示，269家创业板IPO企业中，机械制造行业的IPO数量和融资总额均遥遥领先，共计65家企业IPO，融资总额为426.93亿元人民币，分别占比24.2%和22.5%;其次是生物技术/医疗健康行业，共计33家企业IPO，融资总额为289.26亿元人民币，分别占比12.3%和15.2%;排列第三的是电子及光电设备行业，共计30家企业IPO，融资总额为214.63亿元人民币，分别占比11.2%和11.3%。

　　平均融资方面，平均融资额最高的是清洁技术行业，共计14家企业登陆深圳创业板，合计融资145.52亿元人民币，平均每家企业融资10.39亿元人民币;紧随其后的是娱乐传媒和半导体行业，平均融资额分别为10.04亿和9.80亿元人民币。

　　再来看看创业板的业绩。

　　从2011年三季报数据来看，创业板271家公司累计实现净利润142.88亿元。从单家公司的业绩看，乐普医疗(300003) 、神州泰岳(300002)等29家前三季度净利润在亿元以上，乐普医疗净利润为3.63亿元，成为创业板中盈利最多的公司。另有神州泰岳等4家公司净利润在2亿元以上。

　　数据同时显示，尽管271家创业板公司中有193家公司2011年前三季实现净利润不同幅度的增长，但增幅超过50%的公司只有43家，占已披露业绩公司数量的比例只有15.87%。值得欣慰的是，这些公司业绩增长多靠主营业务增长实现，银河磁体(300127)、尔康制药(300267)、易联众(300096)、东软载波(300183)等8家公司净利润增幅居前，都在100%以上。

　　在公布三季度业绩的同时，也有超过20家的创业板公司发布了全年业绩预告，15家公司全年净利润预增，5公司预计2011年净利润同比降出现下降，还有1家预计全年净利润不会亏损，但与上年同期相比将发生较大幅度变动。

　　从地域角度看，短短两年时间，创业板上市公司在西起新疆、东到江浙、北至内蒙、南达云南的广阔土地上，激励创新创业的火种燃遍了全国众多省市自治区。

　　269家创业板IPO企业中，北京地区的IPO数量和融资最高，共计37家登陆深圳创业板，融资总额为305.95亿元人民币，分别占比13.8%和16.1%;其次是深圳，共计32家企业IPO，融资总额为245.45亿元人民币，分别占比11.9%和12.9%;广东(除深圳)地区创业板上市企业数量为27家，融资总额为177.86亿元人民币，分别占比10.1%和9.3%;另外创业板上市企业数量在20家以上的还有江苏、浙江和上海等地。

　　业内人士表示，虽然60%以上的公司集中在北京、广东、浙江、江苏、上海等经济发达地区，但在广大中西部地区，大部分省市都已经取得了突破。在经济发达地区，创业板公司积极开拓市场，引领创新，正成为地方转变经济增长方式的中坚力量。在经济欠发达地区，创业板公司的上市示范效应，增强了地方企业创新、创业的信心，已成为推动地方发展区域特色经济的领头羊。

　　“比较深圳创业板开板前后中国企业IPO情况，不难发现，深圳创业板的推出极大地刺激了中国企业的上市热情。”清科研究中心罗姝表示，不管是中国企业IPO数量还是融资规模都发生了巨大的变化。深圳创业板作为我国资本市场的重要组成部分，作为我国中小企业融资的重要平台，正发挥着其日益显著的作用。

　　业内人士表示，创业板的启动，为各个新兴行业的领头企业带来扩大规模、加速发展的机遇，使国家政策的落实找到了强有力的现实支撑与动力牵引，将促进我国经济转型的顺利实现以及产业结构的合理调整。我国在建立多层次资本市场体系的过程中，创业板应该是上承主板、下启全国统一监管的场外交易市场的关键板块;资本市场各板块为国家战略性新兴产业的服务功能是一样的，创业板应该明确服务于处于初创期、规模小、具有较大发展潜力的新兴成长型公司，以此区别于主板企业。

　　创业板助力中小企业科技创新

　　创业板，顾名思义，是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补给，在资本市场中占据着重要的位置。

　　业内人士表示，创新型中小企业是我国经济活力的重要源泉，创业板的推出，着实让他们受益。在中国发展创业板市场，是为了给中小企业提供更方便的融资渠道，为风险资本营造一个正常的退出机制。同时，这也是我国调整产业结构、推进经济改革的重要手段。伴随着它的设立，两年来，一大批中小企业得以登陆资本市场，成为助推中国科技创新的生力军。创业板开板至今，扶持了一大批创新型中小企业发展，也催生了大量的股权投资机构，共同分享资本市场的新一轮盛宴。

　　那么，创业板的推出，到底为这些企业带来了什么?

　　业内人士称，创业板不仅帮助具有成长性的中小民营企业突破融资难这一瓶颈，也使大量的民营企业通过市场化的运作加速发展，增强中小企业的市场竞争力。

　　民生证券首席经济学家滕泰认为，两年来，创业板对中小企业的支持不可小觑。资金来源有了，自主创新的基础也就稳固了;同时通过股权和期权的激励机制，可以有效激励企业进行技术改造和创新，提高劳动生产率。

　　有创业板公司高层表示，创业板的出现极大地激发了中小民营企业的创新活力，引导更多的企业和企业家走上创新发展的道路。在创业板的培育下，民营企业得以迅速发展壮大。企业的市场份额、营业规模和盈利能力都比上市前发生了显著变化。创业板的推出给很多高科技企业，特别是发展中的创业企业提供了快速发展的平台。

　　我们看到，通过创业板上市，一些企业获得发展资金，极大地增强了公司的资金实力。许多上市以前无力投入的项目现在都得以顺利实施，大大增强了公司的技术创新、市场拓展等综合竞争能力。在经济发达地区，创业板公司充分利用资金优势加大科技投入，吸引优秀人才，积极开拓市场，引领创新，正成为地方转变经济增长方式的中坚力量;在经济欠发达地区，创业板公司的上市示范效应，增强了地方企业创新、创业的信心，部分公司已经成为推动地方发展区域特色经济的领头羊。同时，利用上市，创业板公司还积极推动股权激励计划引来“金凤凰”。

　　秀强股份(300160)董事长卢秀强此前在接受媒体采访时称，从公司决定上市到最终成功登陆创业板，在这个过程中，对于企业的生存、公司的发展等都有了新的认识。上市之后，公司的治理结构发生了重大变化，决策更科学了，对公司的未来发展也有了更清晰的思路，并且对公司的前景更加充满信心。从企业发展的角度来看，上市募集的资金提供了坚强的资金基础，上市后的品牌效应不仅使我们得到了更多的人才，而且拓宽了视野，提升了公司的未来定位。公司将抓住上市契机，在保持传统家电玻璃行业领先的基础上，利用上市后的资金、人才、技术等优势，迅速在太阳能玻璃等新能源领域赢得市场，并最终成为行业的领跑者。

　　乐视网(300104)董事长贾跃亭也曾表示，乐视网选择创业板上市，首先是让企业实现资本化运作。上市有利于建立现代企业管理制度，规范法人治理机构，提高企业管理水平，降低经营风险。其次，有利于建立归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度，增强企业创业和创新的动力。最后，有利于企业树立品牌，提高企业形象，更有效地开拓市场，降低融资与交易成本。