5月创业板高管减持创新高

　　净减持已超过2300万股创业板平均市盈率几近腰斩跌至45倍

　　2010年年报和2011年一季报披露的“窗口期”刚过，今年5月份创业板高管的减持热情又被点燃，5月份以来创业板高管的净减持股份数已达到了2353.6989万股，这也就是说5月份创业板净减持股数已铁定创下年内单月新高。

　　但截至昨日收盘，创业板综指已创下了上市后的新低，收至880.76点。与此同时，似乎透露着一个危险的信号——市盈率已跌至45.66倍的创业板，在“零成本”的高管减持下，仍蕴含风险。

　　顺着跌势抛股

　　深证证券交易所(深交所)披露的数据显示，从5月1日到5月17日，共有15家创业板公司被高管减持，合计被减持股份数量达到2353.6989万股。按照股份数量计算，5月份的减持量已经创出了今年单月新高。

　　创业板的高估值泡沫，在今年已被基本刺破。而从高管的减持情绪看，上市公司高管们也在“不遗余力”地为创业板估值重塑贡献力量。

　　事实上，从4月22日本轮下跌以来，创业板始终处于领跌状态，创业板综指已经下跌了11.29%;昨日所有创业板个股的平均市盈率为45.66倍，离历史最高点80.01倍已近腰斩。

　　如果对照高管减持数量和创业板走势，可以发现，即使股票暴跌了也赶着跑路，这已成了高管们减持的奇怪心态。

　　1、2月份，创业板综指基本在1000点以上，高管净减持的股份数量为374.5747万股和46.183万股。减持金额分别为1.052亿元和1.035亿元。然而，随着3月下旬创业板的跳水，当月高管净减持股份数陡增至2041.0584万股，套现金额达到惊人的6.24亿元，是前两个月总额的3倍。

　　进入4月份，创业板综指继续围绕1000点震荡，加上年报和季报披露窗口期的关系，当月高管净减持量仅有79.857万股，净减持金额也仅有1979.83万元。

　　而目前的情况是，创业板的跌势依然没有止住，在破了900点之后，5月以来创业板高管们的净减持量已达年内新高2353.6989万股，套现金额达3.97亿元。

　　群体性套现

　　细看之下，发现创业板高管减持还具有一定的特征。不少公司高管热衷于“集中抛售”。

　　譬如5月6日当天，在马云减持的同时，华谊兄弟(300027)的监事虞锋抛售445.86万股，套现7134万元;王育莲(虞锋之母)抛售360万股，套现5760万元。

　　同样在今年3月23日，乐普医疗(300003)总经理蒲忠杰通过大宗交易一举减持1500万股，占其本人持股的18.47%，套现金额达到3.73亿元，成为今年以来套现规模最大的高管。于是，尽管今年一季报乐普医疗业绩增长30.68%，但总经理带头减持套现，直接促使乐普医疗的股价从3月23日至今下跌了22.56%。

　　其次，从高管们减持的情况看，“价值”两个字似乎并未在他们手中得到体现。

　　譬如4月26日，创业板综指已连跌5天，从1008点直落至904点，但三五互联(300051)监事沈文策照样抛售86.475万股，占其本人持股的10.77%，套现2144.58万元。

　　有分析师直言，这种不顾一切、毅然决然抛股的态度是最可怕的。

　　事实上，创业板“集体减持行动”的特征已显露无遗。如赛为智能(300044)今年以来有四名高管(一名监事会主席，一名监事和两名副总经理)分15次抛售持股。

　　又如立思辰(300010)，不到半年有6名“董监高”抛股。大禹节水(300021)，自去年11月解禁以来，居然有9名“董监高”累计30次减持，其中最多减持150万股，最少减持700股，去掉不持股的独董以及尚在禁售期的实际控制人，几乎人人参与到抛售行列。

　　集体抛股的行为，在投资者们看起来只有一个解释——集体不看好公司前景。

　　最后，值得关注的是，近一个季度内，遭到高管减持的创业板公司达到了近50家。但满足上市一年(即高管持股已解禁)的公司仅有79家。

　　也就是说，有超过六成创业板公司或多或少遭到了“自己人”的减持。对比近一个季度内被净增持的公司还不满10家。

　　个别高管象征性增持

　　值得一提的是，华谊兄弟是今年5月份最大的“弃股”。

　　华谊兄弟在5月份共被减持了1915.02亿股。其中，阿里巴巴集团董事局主席兼首席执行官马云的减持股份数量达到了1109.16亿股，合计套现金额高达3.064亿元。

　　其次是宝通带业(300031)，分别在5月9日和10日，被公司财务负责人张敏智分别减持了25万股，两天就完成了762万元的套现。赛为智能也从5月3日到5月10日内，被副总经理胡祝银、监事会主席商毛红和监事卿济民分别被减持，合计减持数量为33.16万股，套现746.496万元。中瑞思创(300078)的董事俞国骅在5月5日到5月10日净减持了300万股，合计套现640.58万元。

　　而在减持成为创业板高管们的“普遍”选择之际，创业板增持现象却已不多见。

　　鼎汉技术(300011)出现了少量的高管增持，其董事长顾庆伟和董事傅延宗的子女傅钟晖在5月9日至17日增持了1.23万股。

　　此外，华峰超纤(300180)董事王道冲的亲属在5月10日增持了2000股;亿通科技(300211)的高管邹建才亲属在5月9日至10日合计增持了1000股;数码视讯(300079)的董事彭秋和亲属在5月16日增持了700股。

　　而这4只个股的近期走势，在创业板中还算是比较坚挺的。根据公开资料显示，年内净增持量最多的聚龙股份(300202)也不过增持6万多股。这比起创业板巨大减持来看似乎已微不足道。