窄幅震荡 多空“车轮战”折射重要信号

　　周五沪深两市早盘小幅低开，盘中维持窄幅震荡为主，短线指数逼近到2140前期整理平台上沿时，受到明显的压力，多次上攻未果后回落。日K线上呈现十字星走势，成交量水平一般，市场人气相对清淡.

　　监测数据显示，今日上证综指开盘2129.82点，最高2136.87点，最低2125.74点，收报2129.71点，下跌1.98点，跌幅0.09%，成交293.74亿;沪市309家上涨，621下跌;今日深证成指开盘8817.42点，最高8861.04点，最低8779.45点，收报8802.94点，上涨4.74点，涨幅0.05%，成交326.26亿;深市543家上涨，1069家下跌。

　　【盘面观察】：

　　盘面上，房地产板块延续昨日强势，其中中航地产、中江地产等强势涨停，招保万金等地产权重照走强，有利于股指反弹。据国家统计局网站消息，国家统计局18日公布2012年9月份70个大中城市住宅销售价格变动情况。9月份有31个城市环比房价上涨，房价上涨城市较8月份减少5个。与去年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有55个，持平的城市有3个，上涨的城市有12个。9月份，同比价格上涨的城市中，涨幅均未超过1.2%，涨幅比8月份回落的城市有5个。建材板块盘中走势也较为活跃，其中ST当代涨停，华新水泥涨幅居前，板块内个股大多飘红逆势上涨。近期全国各地区水泥价格出现普遍上涨，10月初水泥销售延续分化行情，华东和华南地区平均开工率上升至90%左右，部分水泥厂全线开工。进入10月份，接近年末，在天气较好的情况下普遍存在赶工期的现象，民用和工程建设方面的水泥需求都有所反弹。医疗器械板块则是出现短线回调，其中宝莱特、乐普医疗领跌，板块内个股多数飘绿.

　　【观点】

　　窄幅震荡多空“车轮战”折射重要信号

　　消息面上，GDP增幅连续七季度回落多指标印证经济筑底企稳;人民币汇率连续六日创新高大幅升值概率小;央行单周净回笼资金超2200亿十月资金面宽松不改;证监会大幅提高并购重组审核效率缩短至一个月;多部门拟出台系列政策扶持光伏业发展;东海舰队与海监渔政今日在东海联合演习维权;辽宁开发中朝黄金坪经济区提速;王亚伟复出 “公转私”锁定亿万富翁两大疑问待解;美国对中国硬木和装饰用胶合板产品发起双反调查;谷歌财报拖累纳指大跌1% 欧股收高金价油价齐跌等。

　　技术面上，周五股指呈现低开窄幅震荡走势，日K线呈现十字星。整体上看，短期股指完成了近一周以来的横盘震荡走势，股指有望继续反弹，但由于上方套牢盘巨大以及量能水平始终无法出现明显放大，预计反弹将不会那么顺利，维持震荡走高可能性较大。操作上，建议轻仓持股，适当关注当前热点。

　　短期有望震荡攀升

　　今日早盘市场呈现了震荡走势，波动幅度较小。昨日大涨主要受温家宝表示经济已趋稳的表态的刺激，但未来经济增速能回升多少，经济增长的动力等等都不确定，不排除四季度只是微弱回升，因此，股市也将呈现反复震荡的走势，持续上涨可能性不大。技术上看，平台选择向上，短期有望继续震荡攀升。

　　部分地产股继续冲高，地产板块的上涨刺激了水泥机械板块，早盘水泥板块走强。其他涨幅居前的个股多是消息面上的刺激，多数个股昨日上涨之后震荡，盘面热点有所减少。本轮市场的反弹，热点轮转速度较快，几乎所有的板块都参与轮转，继续关注轮动机会。

　　温家宝表态经济已趋稳，应辩证看待这个问题，一方面经济趋稳，股市也有望趋于稳定，另外一方面，也说明近期货币大规模的宽松已经没有出台的可能了，央行近几个月反复运用回购的策略来调节货币供应，就连降准都迟迟未能出台。因此，股市从这个层面上讲应是反复震荡的走势。

　　宏观经济趋稳 关注强周期股

　　昨日A股市场出现了高开高走的走势。其中，上证指数再度站上中期均线，且日K线图出现了突破走势，这折射出看空的观点在维稳的大背景下是没有市场的。既如此，短线投资究竟需要注意什么?该重点关注哪些板块?

　　经济数据超预期

　　对于昨日A股市场的强势回稳走势，业内人士认为，这主要得益于陆续公布的经济数据均超出预期。

　　一方面，第三季度国内生产总值(GDP)的数据显示出中国经济回落的步伐开始趋于稳定。

　　另一方面，进出口数据以及银行信贷数据均超预期，说明市场参与各方倾力打造的保增长已初步达到目标。

　　这无疑对A股市场释放出新的强大的做多能量。

　　首先，经济回稳驱动着强周期性个股的活跃。

　　众所周知的是，随着经济的回稳，那些强周期性个股的业绩会率先反映出来，这其实也是近期港股中钢铁股以及A股中低价水泥股等品种反复活跃的直接驱动力。与此同时，经济回暖也对银行股的估值体系予以了积极的改善。因为原先市场担心经济不稳，银行坏账可能增加，所以直接导致了银行股的低估值。但是，随着经济趋稳，足以打消银行股的坏账担忧，进而驱动银行股估值的复苏。

　　第二，经济的回稳，意味着A股市场的维稳再增新能量。毕竟对于A股走势来说，一个真正意义上的稳定格局，不仅仅需要积极的股市政策，而且还要得益于稳定的经济环境。因此，近期陆续公布的经济运行数据反映经济回稳，进而意味着A股的稳定基础进一步夯实。

　　周期股有资金关注

　　因为经济回暖，从盘面上看，百临全息金融博弈模型显示出资金流向也出现了较为积极的变化。

　　首先，低估值的品种在经济回稳的驱动下，出现了估值复苏的走势。比如说近期的白酒股、银行股。此类个股的估值的确较低，其中，由于担心经济回落对白酒股的业绩会有较强的向下拉力，白酒股的龙头品种动态市盈率在20倍甚至更低。但是，不仅仅是三季度业绩报告，而且还有近期陆续公布的经济运行数据，都缓解了市场的这一担忧。所以，此类个股在近期反复活跃，成为市场反抽的强大引擎。

　　第二，则是强周期性个股明显有资金的关注。比如说钢铁股、水泥股，乃至地产股等品种，在近期均有相对活跃的走势。其中，地产股在昨日午市前后的活跃，成为上证指数打破盘局的直接驱动力。也就是说，当前经济的回稳，直接驱动着低估值品种的估值复苏。而维稳行情的预期，则使得各路资金提振了底气，赋予强周期性个股更强的买力，从而驱动着水泥、地产等品种的反复活跃。与此同时，铁路基建、地热等题材股也因为市场维稳氛围的乐观，在近期反复活跃，成为驱动A股震荡回升的强劲引擎。

　　综上所述，A股市场目前维稳行情的基础的确在进一步夯实，多头做多的底气进一步回升。因此，上证指数在近期的走势将相对乐观，此波反弹的目标有望进一步拓展，第一目标位可以看到2200点。

　　继续持股

　　在操作中，建议投资者仍可持股。同时，在仓位配置上，进一步向这么两个主线靠拢：

　　一是估值复苏主线。尤其是低估值的品种。比如说，白酒股的五粮液、泸州老窖;银行股的民生银行、华夏银行。

　　二是强周期性个股。主要是那些得益于经济复苏预期的品种。比如说，水泥股的江西水泥、塔牌集团等，地产股的招商地产、金地集团、保利地产等。

　　此外，题材股也可积极跟踪，比如说得益于BDI指数持续回升的中海集运、中国远洋，得益于液晶电视大幅回升的京东方等。再比如说，受益锂产品价格上涨的天齐锂业、赣锋钽业、沧州大化、齐翔腾达等个股。