前景仍需谨慎，紧抓高成长性不放松

　　创业板、中小板企稳。上周以沪深300 等指数为代表的大市值板块延续下行走势，沪深300 指数周跌幅为2.27%，反观创业板和中小板在经历前一周的大跌后，出现企稳的信号，创业板周涨幅为0.61%，中小板周涨幅为0.08%，以计算机应用、网络服务、新材料为代表的板块表现突出，均有超过6%的周涨幅。

　　估值风险大幅释放，对前景仍需谨慎。上周周报中我们提到当前中小板和创业板均面临业绩压力，也正是在政策调控力度不减的背景下，加之缺乏来自基本面的支撑，故前期中小市值股票经历大幅调整。从两个板块上周企稳以及部分个股活跃的表现也可看出小市值股票的风险得到部分释放，但是在紧缩调控预期不减的大环境下，我们仍对小市值股票的前景持相对谨慎的态度。上周中小板和创业板成交金额占全部A 股成交金额的比例为14.08%，属于近1 年以来的低值区间，这个现象也印证了在政策大环境仍不明朗的背景下，即使小市值股票的风险得到一定程度释放，投资者态度仍趋谨慎。

　　仍需警惕政策调控风险，坚持介入高成长股。我们坚持认为，在政策面调控力度不放松的背景下，从整体上看，无论是大市值板块还是小市值板块均不具备产生趋势性机会的条件，但必须指出的是从估值的角度来看A 股的估值水平处在历史低值区域，而11 年经济增长有保证，这就决定了市场整体下行的空间有限。我们建议：当市场前景并不明朗，政策调控压力仍存在时，更应紧抓个股高成长性不放松。

　　本周重点关注个股：科陆电子、三元达、御银股份、诺普信、杰瑞股份。