春时节，有花开也有花谢

　　绝对收益与相对收益之争

　　上周，中小盘并没能获取相对收益，但在绝对收益上，我们依然看到了整体上的中小盘的估值提升。“填坑行情”的属性也决定了市场的波动特征更应该到市场中去寻找。从修复性行情的属性看，采掘业涨幅落后，估值相对合理;从刺激因素上看，国际原油价格的上涨以及日本核泄露所带来的对传统能源的依赖性重视会有刺激。对于中小盘，有市场整体环境的影响，我们没必要悲观。

　　当下政策焦点：食品安全

　　对于未来的食品安全监督管理体制，思路上可能会有一定的变化，更多的可能会以一种严刑峻法的方式进行管理。这也就是说，加强管理、加强监督、加强惩罚可能会是一个大方向。产品信息的追溯能将最终需求者与最终风险者联系起来，这也将实现食品安全风险的可追溯，这会在机制上形成对于生产者的制约。如果可能的话，物联网有可能真正从试验阶段走向应用阶段。这对于资本市场而言也是一大机会。

　　主题机会展望：特高压进入“十二五”规划

　　本周主题展望，我们梳理的对象是特高压。特高压正式进入“十二五”规划，我们对特高压技术应用的关键节点与相关上市公司进行梳理，其逻辑的推演在于对石油所代表的传统能源需求的持续使得能源利用效率的提高成为在现有能源结构下的必然选择。

　　调研信息、新股推介及产业资本动态

　　上周，我们对油服行业上市公司惠博普进行了实地调研。上周有8 家新股举行推介活动，我们对宁基股份与海伦哲的新股推介做了跟踪和具体书面分析。

　　上周，二级市场共有25 家公司公告重要股东的增减持行为，其中有2 家公司出现股东增持行为，比前一周3/25 家有所下降。有12 家公司公布增发预案，12 家公司公告重大资产重组预案。本周有35 家公司解禁，其中解禁股份对当前流通股份占比最大的五家公司分别是泛海建设、章源钨业、海兰信、豫金刚石和靖远煤电。