瑞银证券：10月CPI同比增长4% 不排除年内再加息

    瑞银证券中国首席经济学家汪涛在发布的最新报告中表示，10月份CPI同比增速升至4%，不能排除年内再次加息的可能性，但并不代表货币政策全面紧缩的开始。

     11月4日，瑞银证券中国首席经济学家汪涛在发布的最新报告中表示，10月份CPI同比增速升至4%，不能排除年内再次加息的可能性，但并不代表货币政策全面紧缩的开始。
    9月份CPI同比上涨3.6%，其中食品了价格上涨占70%，汪涛表示，由于食品价格继续上涨，10月份CPI同比增速进一步攀升至4%，可能是年内最高点。而受全球大宗商品价格回升、国内需求稳健的推动，10月份PPI也出现反弹。
    央行发布的《2010年第3季度全国城镇储户问卷调查综述》显示，3季度预测下季物价上涨的居民比例为46.2%，较2季度上升3.8个百分点；与此相应，未来物价预期指数升至73.2%，较上季提高2.9个百分点。
    她认为，通胀上升越来越令人担忧，而美国第二轮量化宽松政策的实施预计会导致境外资本流入增加，从而进一步加剧通胀预期。
    央行此前部分上调6家银行存款准备金率以及加息的举措，加上CPI同比涨幅连续增加，引起了市场关于政策紧缩的预期。
    汪涛认为，不能排除年内再次加息的可能性，但这并不代表货币政策全面紧缩的开始。预计2010年的银行新增贷款将达7.5万亿左右，实现既定目标，并且不管是否加息，2011年新增贷款目标将为7万亿。作为政府使利率水平逐步正常化、管理通胀预期的其中一方面措施，预计到2011年底一年期存款基准利率将升至3.25。
尽管10月CPI涨幅可能达到新高，通胀预期较为强烈，但汪涛表示，CPI涨幅将在12 月将降至大约3%。
    她认为，尽管由于之前的信贷扩张、房价飞涨和薪资压力加剧等因素，非食品通胀压力依然存在，但其势头已经减弱。并维持今年全年CPI 通胀率平均3%的预测。考虑到明年政府可能会推出一些资源及能源的价格改革，并且在量化宽松的全球大环境下政府对信贷的管理相对审慎，预计2011 年CPI 通胀率将升至3.5%-4%。
    中国人民银行决定，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%。