私募人士话QE3：全球经济复苏仍需时日

　　北京时间9月14日凌晨，美联储麾下联邦公开市场委员会(FOMC)在结束为期两天的会议后宣布，0-0.25%的超低利率的维持期限将延长到2015年中，将从15日开始推出进一步量化宽松政策(QE3)，每月采购400亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)，现有扭曲操作(OT)等维持不变。

　　好买基金认为：美国进一步量化宽松政策(QE3)的推出无疑在刺激美国经济的同时，对全球经济产生影响。一方面，货币的增加将导致大宗商品价格的上涨，直接利好有色金属、黑色金属等板块。另一方面，量化宽松政策或带来货币贬值，增加我国输入型通胀压力。不过，总的来看，欧债危机的缓解以及美国经济的持续复苏将有利于我国贸易出口的增加，对经济企稳产生积极影响。

　　上海国富投资公司投资总监陈海峰分析称，美国QE3的推出整体对中国经济不利，导致输入性通胀压力加大，压缩国内货币空间。因此，股市的筑底不会一帆风顺，底部的构筑注定是一个比较长的时间过程。目前看到的经济数据都比较差，但悲观预期大部分被释放，此前投资拉动经济政策重启，除了QE3，欧洲央行也宣布了购买欧债的计划，外围环境回暖，虽然受制于通胀压力货币政策预期比较难判明，但财政政策的空间仍在，经济会在四季度左右见底。

　　星石投资总裁杨玲认为，美国此次推出QE3，有两个方面可得到了确认信息，一是美国经济并未真正走出低谷，全球经济的复苏仍待时日，二是全球流动性重归宽松通道，但由于市场对本次量化宽松的推出早有预期，石油、黄金的价格已经提前开始上涨，估计量化宽松对市场的影响将是一轮小于一轮。

　　上海君富投资首席执行官王进表示，QE3政策存在边际效应递减效应，美国资产宽松政策对中国来说会造成输入型通胀，增加国内通胀压力，压缩了国内货币政策的空间。