美公司转向私募发行方式来筹集资金

　　11月2日凌晨消息，据美国证券交易委员会(SEC)公布的一份最新研究报告显示，美国公司正越来越多地利用证券规则来通过私募发行的方式筹集资金，这项规则允许公司无需通过成本高昂的登记程序即可筹资。

　　这份研究报告表明，美国公司在2010年通过私募发行方式所筹集的资金量超过该年发行的公司债总量。报告称，自今年第一季度以来，美国公司一直都在继续通过私募发行的方式来筹集资金。

　　研究还显示，在美国公司通过私募发行方式筹集的资金量有所增长的同时，2010年公司通过公开发行债券所筹集的资金量则比2009年下滑了11%。

　　所谓“私募发行”，又称不公开发行或内部发行，是指面向少数特定的投资人发行证券的方式。私募发行的对象大致有两类，一类是个人投资者，例如公司老股东或发行人机构自己的员工;另一类是机构投资者，如大的金融机构或与发行人有密切往来关系的企业等。 私募发行有确定的投资人，发行手续简单，可以节省发行时间和费用，其不足之处是投资者数量有限，流通性较差，而且也不利于提高发行人的社会信誉。

　　证券交易委员会首席经济学家克雷格-路易斯(Craig Lewis)在接受采访时指出：“就我而言，私募发行与其他类型的金融创新是类似的。”他进一步指出：“一旦人们认识到这是获得权益资本的另一条道路，那么公司就将把它作为筹集资金的选择之一。”证券交易委员会进行这项研究的目的在于，该委员会试图判定其是否应采取限制性较小的资金筹集规定。

　　证券交易委员会曾在此前表示，该委员会正在对自身的各项规定进行审查，以探明这些规定是否已经过时。与此同时，美国国会议员也正在对该委员会施压，要求其移除资本形成所面临的障碍，从而为创造就业岗位提供帮助。公司通过私募发行方式来筹集资金的趋势是在欧元区主权债务危机加深及美国经济复苏进程表现疲弱的环境下发生的，这种环境导致公司难以或不愿通过公开发行的方式筹集资金。