私募投资经理：跨年行情 还看中小盘股

　　上周A股市场呈现跌势趋缓迹象，上证综指周K线收出十字星，下跌0.58%；深证成指更是扭转跌势，上涨1.97%。尽管市场整体的观望气氛仍然较重，但业内人士认为，随着上市公司年报预告的出炉，有业绩推升的跨年行情仍有望如期上演

　　小盘担当主角

　　继前一周央行再度上调存款准备金率，央行副行长胡晓炼又在货币信贷工作座谈会上要求银行业金融机构，切实采取有力措施，控制好今年后两个月信贷投放的节奏和力度，使信贷投放总量符合宏观调控要求。

　　“目前从各方的声音都显示了年底流动性会呈现紧张的态势，这也为市场增加了套现的压力。”上海一位私募基金投资经理指出，“在这样的情况下，权重股很难有表现的机会，但作为跷跷板效应的另一端，中小盘股就会得到资金的格外‘眷顾’。”

　　值得注意的是，上周在大盘表现依旧疲软的情况下，创业板和中小板整体走势强劲，创业板指和中小板指数周涨幅分别达到3.72%和2.9%，其中创业板指更在上周四更是创出历史新高1215.74点。

　　事实上，与权重股惨淡截然相反，代表中小市值股票的中证500指数，从11月18日至今已经反弹了371.80点，涨幅为7.66%，收复了近六成的失地。

　　对于中小盘的出色表现，不少机构认为，在大市表现不佳的情况下，中小盘股的这种优势有望继续保持。光大保德信基金预计，未来市场指数仍将在低位波动，而热点仍将在中小市值股票中产生。

　　高转送成亮点

　　临近年末，为何中小盘股如此“吃香”，对此，上述私募投资经理指出，“今年追捧中小盘股的资金大部分是冲着高转送而去的。而在现在这个点位布局高转送可以获得更多的利益。”

　　光大证券（601788）分析师周明也指出，“从以往的情况来看，高转送股往往为中小盘股，2009年报高转送股的主力军便是中小板与创业板，几乎占据近一半份额。”

　　“今年的高转送行情正好是占了技术上的便宜。”国元证券（000728）分析师康洪涛认为，前期市场的暴跌为年报行情制造了一个理想的氛围，跌下来之后，股民对高转送股票的接受能力、相关个股报复性反弹的能力以及促使该主题长期走强的能力都将更强，今年的高转送行情应该比往年更加火爆。

　　业内人士认为，随着时间的推移，尤其是年报预告的纷纷出炉，高转送题材炒作将会愈演愈烈，具有高转送潜力的股票，将得到基金一对多产品和私募的青睐。

　　“在年报披露结束之前，具有高转送潜力的个股一般都有不错的表现机会，其中每股净资产、资本公积金较高的个股，都是有较强的送转股潜力的个股。”上述私募基金人士指出。

　　盘整概率较大

　　除了高转送题材之外，新兴产业和消费类股，以及重组合并题材股也是推升跨年行情的主力军。但是，对于此类题材股的炒作，市场人士也提醒投资者要防止泡沫的再度产生。

　　值得注意的是，上周在中小盘股收复六成失地的同时，电子元器件、信息设备、食品饮料、医药生物这四个行业不仅完全收复失地，甚至再创本轮行情以来的新高。尽管这些板块作为当前市场躲避宏观政策风险的“避风港”，具有高于其他板块的炒作优势，但如果资金仅留恋在这四个板块，那么估值势必会被推高，泡沫风险也会愈来愈高。

　　“短期市场走势维持盘整概率较大。”海通证券（600837）高级分析师吴一萍分析指出，一方面权重股目前处于“政策顶、估值底”的运行格局；另一方面创业板中小板存在获利盘回吐风险。吴一萍认为，小盘股特别是创业板再度累积一定获利盘，有可能再次酝酿释放风险，股指上行压力将再度显现。

　　由于12月初一年一度的中央经济工作会议即将召开，目前市场各方都在静待宏观经济政策的定调，业内人士认为，在布局跨年行情时，也需要密切关注决策层的声音，即便是炒作中小盘股，也要做到跟随大市而不是和大市对着干。