憧憬核电重启哈电回勇 国材购轮19340较贴价

　　发改委公布批核多个城市的轨道交通建设规划，据统计未来10年将新增超过5,500公里的城市轨道交通里程，投资额达2.31万亿元人民币。铁路及水泥股成为一众资金重点追捧目标，当中国指成份股之中，中国中铁(0390)和安徽海螺(0914)便均涨达1成。由于铁路股过去一段时间已明显跑赢大市，相比之下，水泥股则依然较为落后，就以龙头股的中国建材(3323)为例，其年高位曾见过11.58元，近期股价在退至7.11元水平获承接，现价7.88元，因离年高位尚有大把水位可走，而短期调整低位已见下，料成为追落后资金趁低建仓对象。

　　发改委上周一连两日一口气批覆多个城轨及铁路基建项目，有分析认为，中国新的核电项目估计可望在第4季内解禁，相关板块的股份仍有后来居上的潜力，当中哈尔滨电气(1133)是其中较值得留意的国企股。事实上，6月初国务院通过《??核安全规划》后，市场已传出内地计划重启4个核电项目，分布在福建、浙江、广东及山东四个省份。核电重启在即，再加上印度发生世纪大停电令市场对印度电力设备需求产生憧憬，哈电作为内地规模最大的发电设备制造商之一，加上股价已自高位调整了一段颇长时间，故论值博率已然大增。

　　哈电较早前发布中期业绩，录纯利增加逾2成至7.01亿元人民币，若撇去交易性证券公允值改变带来收益后核心盈利下跌;其内新订单245.02亿元人民币按年下跌4 %。单睇上半年业绩自然未能为市场带来惊喜，但大和的研究报告却令看好哈电的前景，预计其明年火电设备业务将会回复稳定，并继续为盈利提供额外增长动力。目前，哈电订单总值达1,570亿元人民币，足够支持未来5年收入增长。大和虽降低哈电目标价19%至8.1港元，但仍维持「买入」投资评级。该股今年预测市盈率约5.23倍，在同业中仍处偏低水平，而PB约0.67倍，也有被低估之嫌。现水平上车博反弹，短期上望目标为8月上旬阻力位的7.2元，惟失守5.83元支持则止蚀。

　　国材购轮19340较贴价

　　中国建材上周五在大成交配合下显著反弹，若继续看好其后市表现，可留意国材法兴购轮(19340)。19340现价报0.084元，其于今年12月5日到期，换股价为7.48元，兑换率为0.1，现时溢价5.58%，实际杠杆6倍。此证虽交投不算畅旺，但因属价内轮，现时数据又属合理，故可望跟贴正股反弹。