银行盈利为何 不令人心服口服？

　　英国《银行家》杂志最新公布全球最大的1000家银行排名，工商银行排名第六，建设银行第七，中国银行第九。中行、建行分别从去年的第14位、第15位跃入前十;农业银行经IPO后，也从去年的第28位上升至第14位。从赚钱能力看，工行以去年盈利325亿美元位列全球之首;建行去年盈利264亿美元，排名第二。过去三年内，中国国内银行的利润飙升了95%，目前已占全球银行业总利润的五分之一多。今年前三季度，在上市公司盈利水平普遍下滑的情况下，银行却旱涝保收，16家银行共实现营业收入1.66万亿元，超过西部六省同期GDP总和，实现净利润近7000亿元，同比增三成以上，平均每天赚25亿元。

　　按理说，我国银行盈利性强，利润多，应该是个好消息。但是为什么没有令人感到有多么欢欣鼓舞?

　　首先，银行利润的主要来源，还是传统的存贷款利差和各种收费，在利率没有自由化和银行业准入管制的情况下，这种利差表现为水平偏低的存款率和水平偏高的贷款利率。欧美银行的存贷款利差不足1%，中国银行的存贷款利差达到5%。而今年，也是我国中小企业资金不足，在高成本、高利率、高破产、低订单、低开工上苦苦挣扎的一年。温州和鄂尔多斯地区小微企业的融资危机，高利贷和地下钱庄的猖獗，使得国务院不得不出手相救。银行作为间接融资的主要机构，却没有发挥出对中小企业的造血功能。银行业存贷利差收入快速增长，是以中小企业融资成本不断飙升为代价的，银行业利润挤占了其他行业的利益。此外，银行过低的存款利率，对于储蓄者也不公平。

　　其次，我国银行的这种高盈利性，拉大了银行业和其他行业之间的收入差距。我国行业收入差距持续扩大，由上世纪80年代的1.6～1.8倍扩至4.2倍。2010年金融业平均工资最高，为70146元。2011年上半年16家上市银行共发放薪酬1320亿，人均薪酬为7.5万;薪酬排名最高的民生银行，上半年人均薪酬达19万。

　　第三，我国主要银行虽然盈利，但是在股市上却表现不佳。工行的市净率为1.85，建行为1.64，中行为1.29。全球最赚钱的银行市净率还不到2，被称为资本市场的一大奇观。根据有关人士分析，导致这一现象的根本原因在于银行盈利模式单一，盘子巨大却还一再融资，导致股价疲软。银行股长期占据两市市值的20%以上，去年中国上市公司融资1万亿元，银行股就拿走4270亿元。

　　第四，也是最值得注意的，银行盈利模式的高度一致性凸显出中国金融业有可能正在累积的风险。从目前的情况看，银行一些贷款并没有发放给效益良好、有充分偿还能力的企业和项目。Stone&McCarthy预计，发放给地方政府、房地产项目以及经济过剩部门的新增不良贷款，会在未来两到三年里使得银行业的整体不良贷款率从目前的1.3%提升至约7.9%。如果房价下跌幅度过大，地方政府违约率进一步上升，不良贷款可能升至13.4%总额可能达到约5.4万亿元人民币。