烽火通信(600498):邮科院加速资本运作、产业整合,烽火系资产注入预期增强

　　事项:烽火通信、光迅科技近日公告实际控制人武汉邮电科学研究院与武汉市国有资产监督管理委员会签署《战略合作框架协议》。

　　资产注入预期增强,给予烽火通信、光讯科技“买入”评级。烽火科技拥有大量的未上市优质资产,如光电子领域的武汉电信器件(WTD)有限公司是国内最大的有源光器件厂,主要产品为光收发模块,广泛用于PON设备;2010年销售收入7亿元左右,净利润5000万,随着FTTX的深入,PON设备的需求会快速增长,WTD的业绩有望继续提升。随着股东层面烽火科技资本运作布局,资产注入的预期增强,考虑到业务的协同整合效应,WTD注入到光迅科技(2010年销售收入9.14亿,净利润1.27亿元)以及烽火通信与长飞的光纤光缆业务进行整合。在不考虑资产注入的情况下,2011年-2012年烽火通信和光讯科技的PE分别为28X、22X和37X、31X,相对通信设备行业25倍左右PE有所溢价,但是考虑到资产注入的预期,我们均给予“买入”评级。

　　风险因素。1、股东资产整合不及预期;2、上市公司资产注入不达预期;3、光纤光缆竞争激烈,光纤价格继续下滑等风险。

　　1,选择趋势向上的品种，最好是红色股必赢品种。趋势分三种，一种向上，一种横盘，一种向下，短线尽量没有十分理由不操作趋势向下的。能提高成功率。减少止损次数。

　　2，最好有一到两种其他行情系统辅助交易。提高成功率，因为短线次数多，就有失败，因此辅助系统可以降低失败次数。

　　3，短线高手，属于累计交易模式。大牛股短线扑捉买入机会是特别用法。一般就是操作6天左右。获利5%就达到目标的累计模式。从统计看，按照上述方法正确使用，成功率在80%以上，年累计获利40%左右。