把握年报高送转个股二次发力点

　　前期我们有在报告中提示关注年报题材的个股，近期来看，年报业绩预增和年报高送转的个股普遍都有十分强势的表现，如前期发布10送10的鑫龙电器、紫光华宇、华业地产、鸿博股份等个股都有较强的表现，近期来看，发布高送转的公司逐步增多，如今日有元力股份、鸿路钢构、东方电热等公司均发布10送10的高分配方案。

　　对于年报题材类的个股，投资者普遍的感觉是难以去把握他的交易性机会，那么，在这里，我们提供几种交易思路，首先，如果这只个股在发布高送转方案之时，之前其股价并没有明显反应，也就是说，公司公布这一方案超出了市场的预期，同时，当时市场环境相对偏暖，该股的股价不高，那么，这类个股就可以在其打开涨停，或者次日逢低买入，基本上可以把握其后续冲高获利的机会。

　　其次，如果这只个股在发布高送转方案之后出现了一波大幅上涨，那么建议投资者不要去追高，而是等待其二次探底回落到支撑位附近之时，再做介入，把握其二次反弹的交易性机会。

　　上市公司出手大方 高送转个股频现机构“跑路”

　　随着年报披露，上市公司分红热情也逐渐显现。截至昨日，两市已有62家公司打算分红，这其中还不乏高分红的现象。不过上市公司出手大方的背后却藏有不纯的动机。

　　62家上市公司拟分红

　　尽管年报披露尚未到集中期，但上市公司分红热情甚是高涨。根据统计显示，截至昨日，沪深两市共有62家上市公司发布分红预案。披露送转内容的37家公司中，24家公司每10股送转10股或以上，占比为64.86%。其中，华业地产每10股转增12股，出手阔绰;和顺电气 、汤臣倍健 、安利股份 、新开普 、紫光华宇 、郑煤机 、骆驼股份等21家公司均为每10股转增10股;鑫龙电器每10股送2股转增8股，重庆路桥每10股送4.5股转增5.5股。

　　上述62家公司中，58家公司派息，占比达93.55%。其中，紫光华宇拟每10股派息15元，高居榜首;民和股份 、汤臣倍健拟每10股派息10元并列第二位;佰利联每10股派息7元，列第四位。海思科 、捷成股份 、梅安森 、骆驼股份、赞宇科技每10股分别派息6元、4元、4元、4元、4元，排名靠前。

　　此外，永新股份 、兴民钢圈 、南洋科技 、富春环保四家已实施分红预案。其中永新股份每10股派息3元;兴民钢圈每10股派息2.5元;南洋科技每10股派息2元转增5股;富春环保每10股派息4元。东方国信分红将于今日实施，公司拟每10股派息2元转增10股。

　　高送转背后“诡影”重重

　　上市公司积极分红固然是件好事，但是分红背后却有种种动机不纯的嫌疑。就比如近期牛股紫光华宇1月30日抛出“每10股转增10股派发现金股利15元(含税)”的2011年利润分配方案。

　　“红包 ”抛出后，1月30日和31日，公司股价连获两个涨停。截至昨日收盘，公司股价已由前期25.69元/股低点上涨至36.1元/股。不过在股价涨势如虹的背后，却是机构资金的趁势逃跑。1月31日，三家机构出现在卖方席位，总计卖出1523万元;2月1日，三家机构总计卖出3892万元;2月2日，卖出席位的机构骤增至四家，出货3439万元;在1月31日到2月2日短短3天的时间里，机构总共卖出的金额近9000万元。

　　值得一提的是，在1月30日当天，与高送转“红包”一起抛出的还有紫光华宇360万股限售股即日起可上市流通。公司抛出分红预案，难免有拉抬股价，使得打新等原先被套牢的机构趁此次高送转利好顺利解套的嫌疑。

　　除了为限售股套现开路，为再融资顺利通过“打埋伏”的现象也不少。比如康得新在2011年9月为投入光学薄膜而提出增发预案后，于今年推出了10转6派0.4元的分红预案，同时预案中还对未来每年的利润分配做出承诺，在资金充裕、无重大技改投入或其他投资计划等情况下，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十。公司通过高送转来“讨好”股东的意图不言而喻。

　　业内人士表示，关于高送转投资者应当区别对待，部分公司的高送转是“明修栈道，暗度陈仓”。从公布高送转的公司来看，创业板和中小板的公司占据了多数，这些公司有迅速做大股本的需求，因此需要摊低股价，送转的积极性很高。其次是有再融资的需求，通过高送转刺激股价飙涨，最后使得部分机构坐收渔翁之利。

　　送股升温下的猫腻：16家公司高送转 7家计划定增

　　高送转一直是资本市场的关注焦点，每到年报行情寻找高送转概念提前布局也成为投资者的必修课。而对于拥有增发诉求的上市公司来说，高送转概念无疑是提振股价、摆脱“破发”尴尬境地的催化剂。据《第一财经日报》记者统计，截至2月20日，已有16家上市公司公布高送转预案(每10股合计送转5股以上)，其中7家公司拥有定向增发计划。

　　高送转升温

　　得润电子(002055.SZ)昨日发布业绩快报及年度利润分配预案，公司2011年实现营业总收入15.1亿元，同比增加55.08%;实现净利润1.16亿元，同比增长92.09%。公司拟每10股分配现金股利1元(含税)，同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。受高送转利好消息刺激，得润电子股价昨日上涨4.12%，报收18.95元/股。而在此高送转方案发布前，得润电子已经连续上涨，从今年1月下旬14.59元/股的低谷拉升至目前的股价。

　　对此，分析人士指出，公司此前刚公布定向增发预案，拟以15.25元/股的价格，非公开发行股票不超过5400万股，募集资金不超过8.24亿元，用于收购天海汽车电子集团公司旗下汽车连接器及线束业务整体资产。毫无疑问，高送转的利好可以帮助公司股价远离定增发底价。

　　据本报记者不完全统计，截至目前，A股拥有增发计划但尚未实施的公司近280家，其中增发进度处于董事会预案的79家、股东大会通过的130家，证监会批准的69家。由于A股市场调整，其中定向增发处于“破发”状态的公司达到151家，处于“破发”边缘的公司也不在少数。部分上市公司不断调低定增底价，另一些则出台各种利好刺激股价回升至底价上方。

　　在已公布年报的公司中，此前有定增计划诸如南洋科技(002389.SZ)、超华科技(002288.SZ)、鑫龙电器(002298.SZ)、七星电子(002371.SZ)等在高送转预案推出前后，股价都出现了一波上涨行情，暂时摆脱了“破发”的尴尬状态。

　　值得一提的是推出高送转方案却仍处“破发”状态的康得新(002450.SZ)。去年9月，康得新停牌一周之后发布定向增发预案，将以25.39元/股价格，发行不超过7877.12万股，募资不超过20亿元，另外追加10亿元自有资金，投向位于张家港的光学薄膜产业化集群项目。但大市不给力，康得新的股价始终徘徊在25元下方。公司在2月13日推出10转6派0.4(含税)的高送转方案前，公司股价也出现了一波拉升，但目前股价仍未回到定增底价之上。

　　散户需警惕

　　不得不关注的是，多数高送转概念股在公布高送转方案前期，各路资金就已“先知先觉”开始抢筹，股价提前出现上扬走势。方案出台后，不少公司股价却出现下跌。两市分红第一股东方国信(300166.SZ)1月13日宣布拟10转10股派2元，连续出现两个跌停板;南洋科技1月18日公告拟每10股转增5股，公告此方案前公司股价短期上涨，公告当日股价下跌1.6%;七星电子公告高送转当日股价下跌1.96%;康得新公告当日下跌0.84%。

　　对此，业内人士提醒，高送转概念固然有短炒的机会，但方案公布股价下滑说明不少“小伞”(中小投资者)已经成为机构跑路的“替罪羊”。鉴于此，该人士也提醒，事实上，高送转的本质无非是股东权益从左口袋流通至右口袋，其实就是一部分先知先觉者提前布局、借利好公布后拉升出货给后知后觉者的游戏。中小投资者没有好的身手，最好别参与这一击鼓传花的博傻。

　　根据深沪交易所年报预约披露时间表的安排，本周将有52家公司公布2011年度报告，还有4家公司已经宣布了自己的高送转方案。业内人士表示，高送转概念已经成为股价利好的“催化剂”，从这个层面上看，拥有再融资计划且业绩较好的公司，年报出现惊喜的概率较大。不过，中小投资者在追捧高送转方案的同时，应提防成为机构跑路的“替罪羊”。