华谊兄弟(300027)：看好公司上下游及周边产业链布局

　　公司发布公告：公司全资子公司实景娱乐与上海嘉华、苏州影城分别签订商标许可协议，两者在开业前需向公司支付品牌授权费;与苏州影城还签订了咨询服务协议，公司将收取服务费。

　　分析师认为，这是文化城等项目运作模式的落实。公司通过“授权费+参股”的模式运作文化城等项目，前者保证了稳定的收益，后者在项目运营良好的情况下亦能获取大量分红。由于此前已考虑到品牌授权费，维持公司2011~2013年的EPS为0.33元、0.59元和0.83元预测。看好公司上下游及周边产业链布局，其“全娱乐创新工厂”的威力将逐步体现。按照2012年36倍PE，目标价21元，维持“买入”评级。