首旅股份(600258)业绩增长17%，再融资将重启

事件

　　公司公布2010 年年报。2010 年，公司实现营业收入23.05 亿元，比去年同期增长了39.73 %;实现利润总额3.02 亿元，比去年同期增长了18.19%;归属于母公司所有者的净利润1.87 亿元，比去年同期增长了17.20%;每股收益0.81 元。

简评

　　公司业绩增长乏力

　　2010 年，南山景区给股份公司贡献了75%的营业利润，其营业收入增长10.7%，营业利润增长5.6%，业绩增长开始呈现疲态。北京展览馆的发展也出现了瓶颈，2010 年的营业收入下滑了1.5%，营业利润下滑了18.1%。虽然公司旅行社业务的销售规模增长了65.6%，但是该业务增收不增利，其营业利润额仅为区区的86.9万元。不过，公司酒店业务有起色，其业绩弹性大，虽然营业收入仅增长15.5%，但是营业利润却增长了39.1%。

　　南山景区门票分成即将解决，公司再融资有望重启

　　公司于2011 年1 月13 日披露了南山门票分成事宜进展公告。阻碍公司再融资的“拦路虎”即将消除。集团公司承诺：尽快完成北京地区下属酒店类业务的整合工作，将首旅股份最终打造成为首旅集团控股的、唯一的以北京地区酒店类投资及景区经营为主业的上市公司。资产重组大幕即将拉开，维持“增持”投资评级。