大宗交易你进我出 4只基金重仓股机构玩击鼓传花

　　三季度以来，大宗交易次数最多的是方圆支承，被机构分9次卖出。某基金经理表示，基金一般很少参与大宗交易，但并不能排除持股量较多基金进行减持

　　大宗交易市场是包括基金在内的机构投资者大笔买卖进行的场所。

　　根据数据统计显示，自7月1日至9月20日，三季度以来大宗交易市场共现1358次，其中，卖方营业部为机构席位的有24次，买方营业部为机构专用席位的有29次，而包括苏宁电器、广发证券在内的6只股票买卖双方均是机构专用席位，更有趣的是平安银行、万科A、五粮液、中联重科等4只股票均被机构在相同时间分2次卖出，接盘者也同为机构。

　　分析人士称，不排除基金对上述4只股票在2日同进同出。

　　值得一提的是，三季度以来，大宗交易次数最多的是方圆支承，被机构分9次卖出。而半年报显示，大摩多因子策略持有该股最多，为66.7万股。

　　上海一家基金公司基金经理表示，事实上，一般基金很少参与大宗交易市场，但是并不能排除持有最多股数的主动管理型基金减持方圆支承的可能性。

　　方圆支承遭机构“遗弃”9次

　　大摩多因子策略持有最多

　　分析人士称，所谓大宗交易是在交易所正常交易日限定时间进行，有涨幅限制证券的大宗交易须在当日涨跌幅价格限制范围内，无涨跌幅限制证券的大宗交易须在前收盘价的上下30%或者当日竞价时间内成交的最高和最低成交价格之间，由买卖双方采用议价协商方式确定成交价，并经证券交易所确认后成交。

　　交易所对单笔买卖申报底限都有规定，比如上海证券交易所就规定，基金大宗交易的单笔买卖申报数量在300万份(含)以上，或交易金额在300万元(含)人民币以上。

　　根据数据统计显示，自7月1日至9月20日，三季度以来大宗交易市场共现1358次，其中，卖方营业部为机构席位的有24次，涉及到TCL集团、方圆支承、古井贡酒、广发证券、辉隆股份、平安银行、苏宁电器、万科A、五粮液、徐家汇、中创信测、中联重科等12只股票。

　　而交易次数最多的是方圆支承，被机构分9次卖出，交易日期分别为7月3日、7月9日2次、7月27日、8月15日、8月29日、8月30日、8月31日、9月19日。

　　查阅今年二季度基金重仓股，方圆支承在二季度末并没有基金重仓持有;不过，半年报显示，该股票有5只基金持有，分别是4只被动指数型基金嘉实中创400ETF联接、广发中小板300ETF、嘉实中创400ETF、长城久兆中小板300和1只普通股票型基金大摩多因子策略，共持有94.8万股，而大宗交易数据显示，三季度以来，方圆支承共计成交891.52万股。

　　不过，上述4只基金中，大摩多因子策略持有最多，为66.7万股，而方圆支承在大宗交易市场上成交数量在此之下的有3次，分别是9月19日的48.7万股和7月9日的54.9万股和51.14万股。

　　业内人士分析认为，上述4只被动指数型基金被动持有方圆支承数量较少且是指数型基金中的样本股，但是并不能排除大摩多因子策略在上述日期内减持方圆支承的可能性。

　　4只股票机构玩“击鼓传花”

　　分两日你出我进

　　而有意思的是，有包括苏宁电器、广发证券在内的6只股票被机构在三季度以来同进同出，更有趣的是平安银行、万科A、五粮液、中联重科等4只股票均被机构分2次卖出，平安银行分别在8月9日成交21.73万股、9月11日成交35.08万股，万科A则在8月9日成交82.13万股、9月11日成交129.97万股，五粮液在8月9日成交16.1万股、9月11日成交25.59万股、中联重科在8月9日成交39.93万股、9月11日成交59.19万股，这4只股票不仅是成交日期一样，而且同时接盘的也是机构，成交价格完全与当日的收盘价一致。

　　今年半年报显示，截至6月30日，平安银行有48只基金重仓持有，万科A有199只基金重仓持有，中联重科有69只基金重仓持有，五粮液有129只基金重仓持有。

　　上海一家基金公司基金经理表示，上述数据令人看不懂，就主动型基金来说，一般不在大宗交易市场进行交易，如果当天交易量没到，可以再等，没必要在大宗交易市场上成交;而就指数型基金而言，也无此必要。上述成交量不大，成交价格又丝毫没有折扣，令人摸不着头脑。

　　而出现在买方营业部为机构专用席位的有29次，涉及16只股票自三季度以来被机构在大宗交易市场追捧。除了上述机构同步进出的6只股票外，还有置信电气、智飞生物、徐家汇、三川股份、金宇车城、佳士科技、辉隆股份、冠昊生物、方圆支承、爱施德。

　　基金潜伏37只创业板个股 14天99次闪现大宗交易

　　平均折价率 9%远超同期A股平均水平

　　一家基金公司表示，尽管登陆大宗交易平台的创业板公司买卖双方均未出现机构席位，但并不代表基金并没有减持，基金持有创业板仓位规模小，没有必要借助大宗交易平台

　　昨日，大盘创下43个月新低，跌2.08%，创业板在10月解禁潮来临前也是陷入迷局，昨日跌幅2.96%。

　　9月以来，40只创业板个股闪现大宗交易平台，其中37只截至二季度末有基金潜伏，尽管买卖双方席位均未出现机构席位，但某大型基金公司首席策略分析师明确表示，基金持有创业板规模小，并没有必要借助大宗交易平台，分批卖出即可。10月创业板限售股解禁来临，为避免解禁后创投公司大举减持，基金应该会选择解禁前卖出创业板个股。北京券商策略分析师则认为，短期机构对创业板持有回避态度，但长期来看，创业板作为新兴经济的代表，国家重点扶持对象，在创业板解禁后基金可能在合适的仓位以及部分创业板公司估值降低后增仓。

　　大宗交易数据正在逐渐得到验证，数据统计数据显示，2012年9月份以来，两市大宗交易平台成交次数和成交金额环比增长44.84%和57.8%;而创业板个股登陆大宗交易频率以及交易金额放大更为明显，环比增加54.69%和76.9%。

　　基金潜伏37只创业板个股

　　14天大宗交易成交14.9亿元

　　前期，创业板表现抗跌，今年以来截至8月底创业板指数跌幅为3.14%，跑赢同期大盘3.77个百分点。基金增持创业板的热情也一度高涨，根据此前《证券日报》基金周刊统计显示，截至二季度末，进入基金前十大重仓股的创业板公司有123只，在一季度末为90只，从持股数量来看，二季度末，基金持有创业板个股6.26亿股，较一季度末3.29亿股增加了90%。在剔除了二季度上市的创业板公司后，306家创业板公司截至一季度末，基金平均持股比例为7.22%，而在二季度末，基金平均持股比例增至10.46%。

　　而在面对创业板即将进入全流通时代，北京某券商策略分析师在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示，短期机构对创业板持有回避态度，但长期来看，创业板作为新兴经济的代表，国家重点扶持的对象，仍然值得关注。此外，对于机构来说，创投公司和基金的态度不同，由于创投公司潜伏创业板个股时间长，持股成本比二级市场低很多，这些公司在创业板解禁后减持意愿强烈，而基金可能在合适的仓位以及部分创业板公司估值降低后增仓。

　　某大型基金公司首席策略分析师则直言，将创业板公司作为价值投资并长期持有的基金就不多，由于创业板公司的弹性好，基金一般都选择波段操作。10月创业板限售股解禁来临前，为避免解禁后创投公司大举减持，基金应该会选择解禁前卖出创业板个股。

　　大宗交易数据正在逐渐得到验证，数据统计数据显示，2012年9月份以来，两市大宗交易平台共计发生了365起大宗交易，成交金额高达63.96亿元。较8月环比放大44.84%和57.8%;而创业板个股登陆大宗交易频率以及交易金额放大更为明显，2012年9月份以来，两市创业板大宗交易累计发生99起，成交金额为15.62亿元，而8月同期仅有64起，成交金额共计8.79亿元，环比增加54.69%和76.9%。

　　从基金角度来看，截至9月20日，40只创业板公司现身大宗交易平台，其中有37只二季度末有基金持仓，37只个股在大宗交易累计成交14.9亿元，占两市大宗交易总成交额23.29%。

　　具体看来，星辉车模截至二季度末，基金持有3406万股，持有比例56.68%。该公司9月以来现身大宗交易平台3次，今年二季度末，星辉车模前十大流通股东中现身华夏优势 、华夏回报 、国泰金鹰等7只基金。而数据统计显示，星辉车模9月以来跌幅已有2.28%，同期创业板指数上涨0.01%。

　　开山股份 9月以来现身大宗交易平台7次，今年二季度末，基金持有比例53.87%，该公司前十大流通股东中现身工银瑞信稳健、华商盛世成长 、华商策略华夏优势增长在内的8只基金。开山股份9月以来跌幅已有1.52%，跑输创业板指数。

　　汇川技术 9月以来现身大宗交易平台1次，今年二季度末，基金持有比例为53.35%，该公司前十大流通股东中均为基金，其中，景顺长城内需增长在内的6只基金抱团持有。汇川技术9月以来跌幅已有5.36%，跑输创业板指数5.37个百分点。

　　基金不可忽视的是股东们的减持行为。9月以来创业板重要股东发生减持交易135起，减持参考市值117.61万元;而8月同期，减持行为仅有65起，减持参考价值为0.67万元。

　　37只创业板个股折价交易

　　平均折价率大幅提高

　　根据数据统计数据显示，9月份以来的14个交易日里，大宗交易折价水平也在提高。综合看来，9月前14个交易日，基金持有的创业板大宗交易平均折价率为9%，而同期366起大宗交易平均折价率为5%。

　　乐普医疗作为首批28家限售股解禁的创业板公司中，解禁数量最多的一家公司，10月解禁达3.37亿股，而公司流通A股为8200万股。该公司9月以来在大宗交易平台上露脸1次，其中在9月11日大宗交易平台上以10.03元/股露脸，累计成交了1.1亿元，而当日该股收盘价为10.62元/股，即折价率均超过了5%。两笔交易的买方营业部为中信证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部，而卖方营业部为瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部。

　　数据显示，二季度末，基金持有乐普医疗269.33万股，持股比例0.92%。9月以来，该公司股价跌幅已有7.06%，跑输创业板指数7.07个百分点。

　　而9月以来出现折价交易的创业板公司中，有基金潜伏包括天玑科技 、北京君正以及向日葵等，这些个股大宗交易折价率均超过10%。