上市公司半年报落幕 掘金机构大举抢筹个股

　　沪深两市2012年半年报披露今日结束。数据显示，今年上半年上市公司整体业绩同比下滑1.51%，但季度环比出现好转。在2130家盈利公司中，有超过四成公司净利出现下滑。值得注意的是，依托着丰富的投资经验和强大的调研能力，机构投资者的持仓变动情况历来是市场关注焦点。8月28日，三家机构大举买入大族激光，并引来游资的强烈“跟风”，股价由此连连上涨，市场对机构选股之追捧由此可见一斑。

　　据统计，截至8月31日，沪深两市2475家上市公司(包括以招股书形式披露的)今年1至6月合计实现营业收入115973亿元，同比增长6.7%;实现归属于上市公司股东净利润10165.76亿元，同比下滑1.51%，较2011年同期逾20%、2010年同期超40%的增幅跌势明显。其中，中小板公司净利跌幅更大。

　　上市公司亏损比例高达13.94%，同比大幅上升超过5个百分点，同时也比2012年初水平有明显增加。在2130家盈利公司中，多达973家公司盈利同比出现下降，占比高达46%，这意味着近半数上市公司业绩下滑，远高于上年同期数据。

　　毛利率方面，非金融类公司上半年毛利率为17.83%，较上年同期下滑1.17个百分点，显示上市公司主营业务收入增速明显下滑，加之人力资源资本、融资成本等各类成本攀升，从而影响盈利水平。

　　就财务指标看，上市公司平均每股收益0.2713元，同比下滑6.59%;每股净资产提升8.45%至3.86元，但平均净资产收益率同比下滑1.13个百分点，为7.03%。

　　不过，值得欣慰的是，上市公司整体业绩的颓势在二季度有所扭转。数据显示，二季度，上市公司净利润环比继续增长，其中非金融类上市公司表现尤为突出，环比出现超过4%的增幅，一举挽回去年四季度和今年一季度环比连续负增长的颓势。

　　机构投资者大举抢筹

　　截至8月30日，沪深两市已有2320家公司披露2012年半年报。剔除66家新上市企业(即今年二季度上市)，2254家可比公司中6月末股东户数较一季度减少的共有1357家，而包括海思科、京威股份在内的266家公司股东总数环比减少10%以上，筹码集中度较一季度末显著提高。以今年1月登陆资本市场的海思科为例，公司一季度末股东总数多达22137户，此后随着各路资金大举建仓吸筹，公司截至6月末股东总数已降至8115户，降幅高达63%。而半年报显示，公司期末十大流通股东中机构投资者占据了九个席位，基金便达到6家。

　　此外，二季度末股东户数环比减少50%以上的公司还有首航节能、鞍重股份、汉鼎股份、长方照明、京威股份、华昌达等6家。

　　266家公司筹码集中度猛增

　　266家公司持股集中度之所以在二季度快速提升，大多是由机构投资者集中买股、吸纳散户筹码所致。尤为值得关注的是，包括长城汽车在内的87家公司其股东总数已连续两个季度呈现出递减态势。长城汽车2011年末股东总数为49204户;今年一季度末降至24643户;截至6月末又进一步降至17614户;而在股东总数不断递减的同时，机构投资者期间持股规模则稳步增长。数据显示，2011年末共有54家机构合计持有公司1.17亿股股权，而截至今年6月末，机构合计持股数已增至1.97亿股，持股机构数也大增至122家。

　　进一步来看，机构乃至投资大户敢于在二季度大手笔建仓，其最看重的应是相关上市公司良好的业绩预期。数据显示，在沪深两市半数公司业绩出现下滑、亏损的大背景下，上述266家公司中有175家今年上半年业绩同比实现增长，占总数的三分之二，其中大商股份、泛海建设等15家公司净利增幅超过100%。

　　值得一提的是，伴随着机构、大户的不断吸筹，上述266家公司股价二季度以来也体现出明显的抗跌性。4月1日至8月30日期间，大盘指数经历了大幅下挫，而上述公司中却有162家股价实现了逆势上涨。

　　而机构投资者上半年最成功的投资案例，当属对红日药业的“抱团取暖”。一直以来，红日药业都是各路基金的核心重仓股，去年三季度至今，公司前十大流通股东序列全部被基金所占据。另据统计，红日药业今年一季度末共获得14家机构持股，规模合计1509万股，彼时对应的股东总数为8318户。在此背景下，机构投资者二季度开始大举加仓，截至6月末持股机构数已增至67家，持股数增至4065万股，受此影响，红日药业期末股东总数降至7352户。回看红日药业，其股价自4月份机构加仓至今已单边飙涨了逾90%，上述机构由此录得了高额的投资收益。而众基金“重金押宝”红日药业的底气，则是对公司业绩的良好预判：红日药业2012年半年报显示，公司上半年实现净利润10774.74万元，同比大涨150%。

　　机构资金抄底酒类股三机构买入古井贡酒

　　酒类股连续多日大跌之后，机构资金已开始寻找抄底机会。深交所公开交易信息显示，古井贡酒昨日获3家机构合计买入1006.8万元，占当日成交总额的12.3%。在二级市场，古井贡酒股价已连续7日下跌，跌至32.3元。为2010年2月来新低。

　　古井贡酒近日卷入有关酒精勾兑的产品质量传闻，公司于8月27日发布澄清公告，称其在酿酒工艺上采用两种方式，其中部分低端产品采用固液法生产。其生产方式均完全符合国家标准。

　　国金证券研报认为，目前舆论对古井贡酒生产工艺有所误解，相关传闻未来对公司正常生产经营影响有限。国金证券表示，由于受事件冲击影响，公司股价超调带来良好买入时机，目前股价已接近其此前增发价格，建议加强配置。

　　安信证券研究报告表示，古井贡酒上半年销售费用同比增长78.4%，远超收入增幅，费用率也上升至27%，同比上升了5.7个百分点。公司费用率的上升与消费大环境以及白酒行业小环境相关，但从市场份额的角度看，费用增长如果能扩张销售将对公司形成良性循环。预计古井贡酒2012年业绩增长55%。公司未来三年业绩复合增长率39%，给予公司12个月目标价49元。

　　古井贡酒半年报显示，公司上半年销售22.3亿，增长41%，二季度收入9.1亿，增长41%。上半年净利润4.14亿，增长43.7%，二季度净利润1.58亿元，增长30.6%。销售费用大幅上升造成上半年业绩略低于预期。