半年报投资机会：266家公司筹码集中度猛增

　　依托着丰富的投资经验和强大的调研能力，机构投资者的持仓变动情况历来是市场关注焦点。8月28日，三家机构大举买入大族激光，并引来游资的强烈“跟风”，股价由此连连上涨，市场对机构选股之追捧由此可见一斑。需要指出的是，由于机构投资者实力雄厚，其在对投资标的进行增、减仓操作时，相关个股的筹码分布往往会出现大幅变动。在此背景下，上市公司2012年半年报所提供的最新股东户数变动情况，遂成为中小投资者管窥机构调仓换股的有效渠道，颇具投资参考价值。

　　截至8月30日，沪深两市已有2320家公司披露2012年半年报。剔除66家新上市企业(即今年二季度上市)，2254家可比公司中6月末股东户数较一季度减少的共有1357家，而包括海思科、京威股份在内的266家公司股东总数环比减少10%以上，筹码集中度较一季度末显著提高。以今年1月登陆资本市场的海思科为例，公司一季度末股东总数多达22137户，此后随着各路资金大举建仓吸筹，公司截至6月末股东总数已降至8115户，降幅高达63%。而半年报显示，公司期末十大流通股东中机构投资者占据了九个席位，基金便达到6家。

　　此外，二季度末股东户数环比减少50%以上的公司还有首航节能、鞍重股份、汉鼎股份、长方照明、京威股份、华昌达等6家。

　　上述266家公司持股集中度之所以在二季度快速提升，大多是由机构投资者集中买股、吸纳散户筹码所致。尤为值得关注的是，包括长城汽车在内的87家公司其股东总数已连续两个季度呈现出递减态势。长城汽车2011年末股东总数为49204户;今年一季度末降至24643户;截至6月末又进一步降至17614户;而在股东总数不断递减的同时，机构投资者期间持股规模则稳步增长。数据显示，2011年末共有54家机构合计持有公司1.17亿股股权，而截至今年6月末，机构合计持股数已增至1.97亿股，持股机构数也大增至122家。

　　进一步来看，机构乃至投资大户敢于在二季度大手笔建仓，其最看重的应是相关上市公司良好的业绩预期。数据显示，在沪深两市半数公司业绩出现下滑、亏损的大背景下，上述266家公司中有175家今年上半年业绩同比实现增长，占总数的三分之二，其中大商股份、泛海建设等15家公司净利增幅超过100%。

　　而机构投资者上半年最成功的投资案例，当属对红日药业的“抱团取暖”。一直以来，红日药业都是各路基金的核心重仓股，去年三季度至今，公司前十大流通股东序列全部被基金所占据。另据统计，红日药业今年一季度末共获得14家机构持股，规模合计1509万股，彼时对应的股东总数为8318户。在此背景下，机构投资者二季度开始大举加仓，截至6月末持股机构数已增至67家，持股数增至4065万股，受此影响，红日药业期末股东总数降至7352户。回看红日药业，其股价自4月份机构加仓至今已单边飙涨了逾90%，上述机构由此录得了高额的投资收益。而众基金“重金押宝”红日药业的底气，则是对公司业绩的良好预判：红日药业2012年半年报显示，公司上半年实现净利润10774.74万元，同比大涨150%。

　　上证报消息，伴随着机构、大户的不断吸筹，上述266家公司股价二季度以来也体现出明显的抗跌性。4月1日至8月30日期间，大盘指数经历了大幅下挫，而上述公司中却有162家股价实现了逆势上涨。