化工化纤：尿素普遍上涨、氟化工、丁二烯产业链反弹

　　投资要点：

　　? 行业观点： 行业价格下跌趋势扭转

　　? 综述：本周总的来看，价格上涨化工品种多于下跌品种，是近几个月以来的第一次，下游需求看汽车销量、纱产量等同比较好;我们认为，当前的市场处于估值修复阶段，更多关注估值的变动，而不是景气度的大幅回升。

　　? 从市场行为来看：近期高管增持金额增多;非公开发行指数为-6.5%，市场情绪仍然处于进入极端负面区间;.

　　? 价格及资源信息：尿素普遍上涨、氟化工、丁二烯产业链反弹

　　? 本周价格涨幅较大化工品尿素、萤石粉、丁苯橡胶、二甲苯、丁酮、苯乙烯、氟化铝、己二酸、55%氢氟酸、双酚A。

　　? 本周值得关注的上涨有：尿素：本周尿素价格普遍上涨，多地冬储采购小幅启动：但是我们预计涨幅有限。一是目前原材料煤炭仍然下行;二是国内下游粮食价格处于低位，需求尽管有一定的刚性，但是也会受到一定的影响;萤石-氢氟酸-氟化铝产业链反弹：氟化工产业链反弹，主要是前期企业开工率较低，目前企业开工均维持在50%-60%，另外萤石粉北方大面积停产，南方市场供应趋紧。本周丁二烯止跌、丁苯橡胶反弹。二甲苯继续上行，对于涤纶产业链构成一定的支撑。

　　? 下游需求数据: 11月份汽车销量同比增长8.13%;CPI食品价格11月同比增速为3%，增速扭转下滑趋势;

　　? 资源品价格：原油价格，本周上涨1.5% ;萤石价格上涨7.4%;萤石产业链有触底反弹迹象;钛精矿下跌1.4%：钛精矿仍然处于下降通道。

　　? 股东行为指数：非公开发行指数-6.5%

　　? 近期高管等增持的有奥克股份、新开源、先锋新材、青松股份、金禾实业，其中奥克股份、青松股份、道明光学增长金额较大;近期减持的有东华能源、先锋新材、金力泰、辉隆股份、佰利联、辉隆股份、普利特、长海股份等公司。

　　? 截止2012年12月14日，化工行业共30只已经宣告增发，但尚未完成的公司。从我们统计来看，该30家公司股价距离非公开增发价格平均-6.5%。处于负面极端情绪领域。

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