北方大面积降温1.5亿大单资金追捧8只煤炭股

　　受寒潮天气影响，中国北方地区出现了大范围降温雨雪天气，寒冷天气将进一步影响中东部地区，市场预期冬季用煤高峰期的到来，将使得煤炭需求劲升。昨日煤炭股领涨大盘，煤炭开采指数上涨1.38%，安泰集团(600408)、黑化股份(600179)等个股涨停。

　　分析人士指出，取暖季节的到来以及经济有回暖迹象，对于煤炭行业四季度前景不必悲观。事实上，往年全国出现大面积降温天气时，A股上的煤炭、燃气和供暖板块均遭遇不同程度的爆炒。

　　多重利好助煤炭股普涨

　　昨日沪指下跌0.14%，但煤炭股表现不错，上市交易的煤炭股，全部实现上涨。安泰集团(10.13%)、黑化股份(10.03%)、贤成矿业(600381)(8.25%)、昊华能源(601101)(5.65%)、爱使股份(600652)(4.69%)、金瑞矿业(600714)(4.43%)、郑州煤电(600121)(3.48%)、*ST天成(600392)(3.13%)和大有能源(600403)(3.04%)等煤炭股涨幅居前。

　　从资金面看，昨日申万二级行业的煤炭开采板块整体资金净流入11297.91万元，包括黑化股份(5404.97万元)、贤成矿业(4998.91万元)、潞安环能(601699)(2813.75万元)、安泰集团(2486.86万元)、昊华能源(2349.97万元)、盘江股份(600395)(1769.02万元)和中国神华(601088)(1041.91万元)等8只煤炭股资金净流入超千万元，上述个股合计实现资金净流入15460万元。

　　事实上，煤炭行业的政策面利好也不容忽视。10月29日，财政部等三部门联合发布了 《关于支持煤炭行业淘汰落后产能的通知》。通知指出，在“十二五”期间，中央财政将安排专项资金对经济欠发达地区淘汰煤炭落后产能工作给予奖励，以加快推进煤炭行业淘汰落后产能和积极调整煤炭产业结构。10月30日，中电联发布《2012年前三季度全国电力供需形势及全年分析预测报告》，提出要推进电煤价格并轨，完善煤电联动政策，所有电煤合同和大部分市场煤合同转为中长期合同。其电煤运输全部列入国家重点运输计划且将运力主要配置给发电集团，铁路部门优先调度安排电煤运输。

　　两角度掘金投资机会

　　煤炭股在盘中有所活跃，但毕竟煤炭需求减弱以及国际能源结构的影响，这些对于煤炭中线以上或者走出较大的规模行情构成了明显的制约。因此，煤炭股不宜追涨。分析人士建议投资，可从两方面参与煤炭股的机会。首先，布局上下游产业链完整的稳健型公司，如中国神华、兰花科创(600123)。其次，布局受益煤价上涨，业绩弹性大的公司，比如盘江股份、冀中能源(000937)等。

　　目前煤炭股动态市盈率20倍以下的个股共有20只，分别为中国神华(9.88倍)、中煤能源(601898)(11.03倍)、冀中能源(11.22倍)、兰花科创(11.32倍)、上海能源(600508)(11.38倍)、兖州煤业(600188)(12.28倍)、潞安环能(12.43倍)、大有能源(12.82倍)、 国投新集(601918)(13.14倍)、露天煤业(002128)(13.33倍)、平庄能源(000780)(13.79倍)、昊华能源(15.30倍)、阳泉煤业(600348)(15.85倍)、恒源煤电(600971)(16.21倍)、盘江股份(16.80倍)、国际实业(000159)(17.51倍)、西山煤电(000983)(18.33倍)、平煤股份(601666)(18.49倍)、开滦股份(600997)(19.82倍)、神火股份(000933)(19.82倍)和通宝能源(600780)(20.26倍)。

　　对此，申银万国认为，北方气温迅速下降以及水电出力减弱，电厂日耗煤数据有望季节性回升，电厂去库存速度有望加快。但整体社会库存仍偏高，外加进口压力有望加大，电煤价格不具大幅上涨条件，另外，进入施工淡季，钢铁产量将逐步回落，焦煤价格反弹也较难持续。上市公司三季报大多数低于市场预期，部分企业出现单季度亏损，整体估值不具备吸引力，建议从成长性和业绩确定性角度关注中国神华、潞安环能、兰花科创、恒源煤电、大有能源。