汽车行业：政策微调利于汽车股反弹

　　本期投资提示：

　　上周市场回顾：上周汽车整车板块上涨7.35%，汽车零部件上涨7.49%，上证综指上涨6.74%，汽车整车跑赢大盘0.62 个百分点，汽车零部件跑赢大盘0.75个百分点。

　　政策微调有利于汽车股反弹。上周汽车整体跑赢大盘，我们认为主要原因是，其一是，政策微调，有利于汽车基本面的回暖;其二是，汽车整体估值便宜，政策微调导致投资者寻找低估值的板块。我们认为，该趋势有望继续持续，11 年汽车整体PE 估值在10 倍左右，部分优质公司11 年PE 仅8 倍，市场对4 季度汽车需求的悲观预期已经反映在股价上，一旦实际需求好于市场预期，则优质公司估值有望继续修复。

　　行业观点：继续看好大中客车龙头公司及业绩确定增长的乘用车公司;另外政策微调，可关注超跌股的反弹。关注10 月乘用车销量，若回暖程度好于市场预期，则优质乘用车及零部件公司估值将继续修复。继续看好大中客车龙头公司宇通客车，全年业绩确定性强，4 季度业绩环比向上确定，估值有望继续修复。另外，政策微调，可关注超跌的部分重卡公司股价反弹。整车仍看好上海汽车、宇通客车;零件看好华域汽车、中鼎股份、精锻科技。