机械设备：寻找政策明确，业绩稳健的双保险标的

　　机械板块整体差强人意。今年以来国内通胀高居不下，紧缩的货币政策未见松动，同时欧美债务愈演愈烈，全球经济复苏受阻。在多重利空拖累下，A 股呈现震荡下行格局。在大盘萎靡不振、资金面趋紧、下游固定资产投资增速回落、以及遭遇“黑天鹅”事件后高铁建设放缓等影响下，年内前三季度机械板块表现力不从心跑输大盘。

　　煤机行业需求旺盛，预计未来三年煤机总产值将从2009 年的451亿元提高到2012 的810 亿元左右，年均复合增长率达22%以上。建议关注具备成套设备生产能力的企业和从事安全设备及监控的公司 – 林州重机(002535)，尤洛卡(300099)。

　　工程机械行业回归理性是大概率事件，关注龙头企业。货币政策基调不变，资金面偏紧导致下游房地产行业自筹资金压力加大;水利和城市轨道建设有望成为行业拉动亮点。上半年行业过快增速不可持续，理性回归是大概率事件。龙头公司三一重工(600031)和中联重科(000157)实力稳固，建议继续关注。

　　机床行业业绩分化明显。8 月机床行业产销率为97.82%，结束了连续三个月下滑的态势，数控机床和加工中心等高端机床进口价格大幅上升。而从2011 半年报来看，上市公司营收实现快速增长，但业绩分化显著。

　　铁路设备行业关注短期反弹。国内铁路建设经过数年急速扩张后，短期内的确出现了放缓的迹象，但中长期的发展方向并没有动摇。四季度建议关注在行业内具有相对垄断优势的公司 -- 如中国北车(601299)、中国南车(601766)和北方创业(600967)。