机械行业高铁投资可持续性再确认

　　十二五开局之年，铁路安排基本建设投资7000亿元，中国高速铁路将初步成网。今年铁道部规划基本建设投资7000亿元彻底打消了市场对高铁建设可持续性的忧虑，铁路建设已经从4万亿元经济刺激计划转化为调整经济结构和区域振兴的优先战略性新兴产业。车辆装备市场可持续高增长凸显。

　　国家强调对“高铁质量”的控制力。高铁的国产率将逐渐提升，有望将高铁相关零部件的国产化列入重大专项。铁路投资的拉动周期分析，2008年开始的铁路大投资，到2011年开始全面步入收获期，铁路装备步入高铁动车组采购高峰期，将大幅提升中国南车和中国北车的盈利能力。

　　风险因素与催化剂：动车组列车交付和收入确认的不确定性和原材料价格尤其是进口关键零部件供应的不确定性是主要风险。地方政府投资建设一小时生活圈带来的超额需求和关键材料的批量自制是主要催化剂。