期指迎来技术性修复 调整后有望重拾升势

　　昨日期指主力合约IF1212早盘以2267平盘报开后，多空双方均无心恋战，市势呈窄幅波动，午盘多方试图上攻，但受到空方坚决阻击，同时短多回吐盘亦对市场构成压力，期指快速回落，全天维持窄幅振荡格局。截至收盘，主力合约IF1212报2261.4点，跌幅0.33%，持仓量减少4804手至59073手。现货市场方面，沪深300现指报2258.50点，跌幅0.55%。

　　分析人士认为，股指期货市场周一的疲软形成贴水，也再度对现货市场形成指引作用，不过昨日期指略显抗跌，主力合约IF1212在2260点下方形成较强支撑，尾盘的再次下冲也没有击穿，基差再度回到升水3点的状态，不过总持仓在经历一天增长后再度减持，显示多空在这个位置争夺意愿有所下降。鉴于近期资金面、宏观面均有好转，后续反弹预计仍有空间，若指数能缩量回落，有利于指数进一步反弹。

　　从其它期指合约市场表现来看，IF1301合约收于2270.8点，下跌7.4点，跌幅0.32%;IF1303合约收于2289.2点，下跌7.2点，跌幅0.31%，IF1306合约收于2312.2点，下跌5.4点，跌幅0.23%。

　　空方减仓3118手

　　从主力席位来看，根据中金所的持仓数据，主力合约IF1212的成交量前三名分别为兴业期货、国泰君安、广发期货，兴业期货在成交席位稳居第一，成交79669手，成交量比前一个交易日减少22789手;国泰君安成交75516手，比前一交易日减少24132手;广发期货成交72194手，比前一交易日减少26890手。

　　多头方面，从主力合约的持买单量前二十席位来看，多头仓位大幅减少，二十家机构持买单量41272手，相比前一日减少2935手。其中，国泰君安持买单量最大，为5108手，比上个交易日增加130手。

　　而空头方面，根据主力前二十席位统计来看，空方仓位也大幅下降，昨日二十家机构持卖单量总计45222手，同比前一交易日共计下降3118手。其中，国泰君安持空单量最大，为6390手，比上个交易日减少1392手。

　　通过统计对比发现，多头和空头主力仓位同时减少，在震荡中选择离场，说明沪深300短期有震荡整理的需求。

　　短期将震荡整理

　　从消息面上看，中国人民银行公布的数据显示，初步统计，2012年1-11月社会融资规模为14.15万亿元，比上年同期多2.60万亿元。11月份社会融资规模为1.14万亿元，比上年同期多1837亿元。其中，人民币贷款增加5229亿元，同比少增400亿元。同时，有消息称11月份全社会用电量同比增速超过8%，最终数据预计在9%左右，增幅较10月大幅回升。作为经济先行指标，连续两个月的用电量提速印证我国工业经济正在企稳，可能转入中速发展阶段。

　　从技术上看，中证期货认为，期指昨日收出小阴线，延续了之前乏力的局面，不过从回调力度看，市场并没有对上周大幅拉升后形成较强的回吐压力，显示这种强势反弹格局还没有结束，因此技术修复或许以横盘整理的方式通过时间换取空间，后期维持偏多的概率大，预计下方2250点支撑仍将是第一支撑位，而下方2200点将是强支撑。操作上，多单继续持有，仓位轻的回调仍可适度加仓，止损2200点附近。

　　鸿海期货认为，昨日减仓缩量下行，市场交投兴趣渐减，空头人气正在集结之中，由于当月合约临近交割期，近期受主力资金移仓换月进行持仓结构调整的技术性因素影响，市场短期上升暂告一段落，后期维持区间震荡整理的可能性较大。

　　值得注意的是，期指自2110点企稳回升后，近日持续上试2280点一线的阻力区间未果，上档受到技术性抛压，同时技术上存在调整的要求，故近日将滑向2200点-2210点的区间寻求支撑。完成震荡整理后，后市仍将重归升势。