期指11月合约悄然“转移” 多空双方谨慎减仓

　　伴随着A股的逐步下跌，股指期货的参与者似乎也“无心恋战”。还没到IF1211合约的最后几个交割日，主力们却已经呈现出明显的移仓迹象。

　　昨日盘后，有业内人士指出，期指量化加权指示信号较多地指向看多操作。融资融券数据衍生出来的3个信号一致指向看多操作，特别是ETF大类，融资减去融券规模增加了1.04亿元，其余两个信号的规模也跃上1亿水平，相关指标较前期有大幅提升，多头积蓄力量迹象相对明显。

　　多空双方减仓幅度加大

　　从11月14日和15日两个交易日的成交情况看，几大龙头券商纷纷“抛弃”11月合约转战12月合约。而且，和10月合约移仓的“盛况”相比，11月合约转移的情况“低调”许多。无论是IF1212合约的空单还是多单，主力们加仓时都显得很谨慎。从目前IF1212合约持有的情况看，多空双方力量均衡，而在11月合约的表现中，空头的力量明显要大于多头。

　　11月14日，从主力席位来看，根据中金所的持仓数据，主力合约IF1211前20名主力机构的成交量合计为414927手，比前一个交易日减少263561手，主力合约IF1211的成交量前三名分别为兴业期货、华泰长城和国泰君安。其中，兴业期货成交49320手，比上个交易日减少34065手。

　　多头方面，从主力合约的持买单量前二十席位来看，多头增仓大幅减少，二十家机构持买单量总计27035手，相比前一日减少6698手。其中，国泰君安持买单量最大，为4555手，比上个交易日减少541手;其次是华泰长城和广发期货，分别为2077手和1749手，比上个交易日分别减少956手和减少369手。

　　空头方面，根据中金所前二十席位统计来看，相比前日，卖单量也呈大幅减少趋势，昨日二十家机构持卖单量总计33232手，同比前一交易日共计减少5861手。其中，在20家机构中，中证期货排名第一，持卖单量为10941手，比前一日减少1180手;国泰君安持卖单量居第二，持卖单量为6132手，比前一交易日减少321手;光大期货持卖单量达1883手，比前一交易日减少317手。从主力席位可以看出，机构持仓多空减少幅度都比较大，表明投资者对市场持观望态度，无心恋战。

　　高抛低吸是上策

　　国内流动性方面，本周公开市场到期净回笼资金3520亿元，资金压力较大。总体而言，经济逐渐筑底企稳，政策维稳预期兑现和资金面压力制约指数涨幅。中金所主力前20位席位加仓净空单2592手，显示多头逢高反手的迹象明显。期指短线上涨动力不足。但应对中线仍有信心，操作上，建议逢低建多。

　　上海中期认为，期指主力合约日内浮动不到14个点，期指合约总持仓及总成交量双双下滑，在目前形势不明朗的情况下，市场观望情绪浓重。

　　从昨日期指盘面来看，多头虽较积极性有所提升，但主要以日内短线操作为主，因此，对期指走势的提振作用有限。期指尾盘的跳水导致期指再现贴水现象，也反映出目前市场信心不足，不利于短期股指的走势。不过，目前股指处于历史底部区域，令空头做空动能有所收敛，同时整数关口对股指有一定支撑作用，短期股指或维持低位震荡态势。操作上，短线操作思路，建议在区间2200点-2235点高抛低吸。

　　长江期货资深分析师王旺认为，期指弱势震荡格局有望延续。王旺表示，IF1211合约收盘贴水5.71点，这是7月以来主力合约最低的收盘价差水平，这主要来自于沪深300现指收盘后，IF1211多方的减仓离场所致，多方仍没底气。并且，在沪深300现货指数上，多方缺乏底气表现得更直接，全天成交仅235.9亿元，是9月以来最低水平。