创元期货：股指重要阻力位处的操作策略

　　1.行情回顾

　　兔年最后一天沪指轻松站上2300点关口，不过低迷的成交量令沪指难以攀升，沪指随之围绕2300点展开反复争夺。午后，银行、保险、券商三大金融板块再度发力，房地产板块也不甘示弱，集体上涨，指数再度震荡上扬，一举突破2300点。股指期货市场20日全线收涨，主力合约IF1202涨1.04%，报2515.8点，成交35.5万手，持仓38757手。

　　2.消息面解析

　　龙年春节假期，海外商品市场迎来了美国的"政策红包"。美联储25日宣布，将把接近零的超低利率水平至少延续到2014年下半年，倘若经济复苏势头恶化，还可能推出新的宽松举措。受到美联储再宽松预期提振，纽约期金上周累计涨幅超过4%，纽约原油期货价格涨幅也在1%以上。而国际评级机构惠誉27日宣布下调意大利、西班牙等五个欧元区国家的主权信用评级。但投资者对于惠誉的降级决定反应平淡。

　　3.技术面分析

　　对于2012年上证的整体走势，我们认为上半年为箱体震荡，也就是还是振荡驻底为主，下半年将震荡盘上。在箱体震荡行情中，上涨和下跌幅度在10%-15%之间。预计大盘下半年的一波行情涨幅将超过30%。大盘2012年的高点大至在2800至2950点，运行时间为32个交易周，在这32个交易周中至少有一波10%的回调。也就是说大盘2012年的底部在2095-2150一线，破2000点的概率非常小，如果破2130点，2100点附近就是底部了。同样，大盘突破3000点的概率也非常小，如果突破也将是2012年顶了。

　　4.结论和操作建议

　　从整个春节期间来看，虽然欧美股市涨跌不一，但亚太主要股市则集体迎来"龙抬头"，如香港股市在本周四恢复交易后就连续两个交易日收涨，我们认为，港股开门红对A股节后走势具备一定的人气提振作用。从技术上看，期指IF1202主力2560点阻力作用明显，操作上若高开上冲阻力可日内短空。